TRADERS'ES 06_2020

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PERSPECTIVAS
años, pero aún tuvo un rendimiento excesivo durante
los meses de Halloween y un efecto de venta de mayo
débilmente significativo. El año de elecciones parciales
es difícil para una estrategia de inversión estacional.
Aunque el 50 % de todos los años de elecciones parciales
tuvieron un efecto Halloween, el 50 % restante fue a
la inversa en cuanto a la estacionalidad, por lo que el
retorno fue mayor durante los meses de mayo a octubre
que durante los meses de Halloween. Nuestro estudio
permite concluir que los presidentes de EE. UU. influyen
en la economía y el mercado de valores a su favor lo
cual son buenos argumentos para su campaña elec-
toral. Dado que el actual presidente Donald Trump se ve
a sí mismo como un hombre de negocios y mercados
bursátiles, su influencia podría ser igualmente grande.
Por lo tanto, el año electoral 2020 de EE. UU. promete
expectativas positivas de rentabilidad para las acciones
y una fuerte estacionalidad. Pero no solo las elecciones
estadounidenses, sino también los rendimientos econó-
micos reales podrían causar sorpresas.
Histórico de pruebas de una estrategia comercial
Para probar el análisis científico de los rendimientos
del ciclo electoral de los Estados Unidos en aplica-
ción práctica, Oliver Paesler ha probado 2 estrate-
gias de inversión con Captimizer. El Captimizer es un
software para los gestores de fondos que proporciona
una importante herramienta de simulación de estra-
tegias en condiciones reales durante el desarrollo de
estrategias de inversión. Se probaron las siguientes
estrategias:
1. La estrategia de Halloween “Compre en octubre y
venda en julio”, que, según una extensa investiga-
ción del autor, funciona mejor que la clásica estra-
tegia “Compre en octubre y venda en abril”
2. La misma estrategia anterior pero aplicada espe-
cíficamente durante todos los años electorales,
primarios e intermedios. Además, en los años
posteriores a las elecciones, la línea de 200 días
se utiliza como una señal de venta entre enero y
julio para abandonar el mercado de valores antes
de tiempo. Como mercado de valores y referencia
sirve al S&P 500 desde 1970 a 2019, teniendo en
cuenta los costes de un 1 % anual y un 0.1 % para
cada transacción. La estrategia anterior generó un
rendimiento del 9,15 % anual durante los 50 años
del período en revisión, lo que representa un rendi-
miento excesivo del 1,86 % sobre el S&P 500. La
segunda estrategia con la línea de 200 días durante
el año posterior a las elecciones con gestión de
riesgos arrojó un rendimiento del 9,57 % anual,
logrando así un rendimiento más alto incluso lige-
ramente superior. Si bien el índice de referencia
tenía una volatilidad del 15 %, las 2 estrategias
tuvieron una volatilidad del 11,27 % y del 10,66 %
e incluso lograron minimizar significativamente
el riesgo con un rendimiento más alto. La Tabla
3 muestra las cifras correspondientes de rendi-
miento y riesgo.
Conclusión
Se puede decir con un alto grado de probabilidad que
una estrategia de inversión estacional vale la pena a
largo plazo. Durante el año posterior a las elecciones,
es aconsejable hacer un análisis técnico para reducir
el riesgo durante los meses de noviembre a mayo. El
índice de fuerza relativa (RSI) es un buen indicador. El
riesgo de la cartera de acciones debe reducirse durante
el año posterior a las elecciones a más tardar cuando
el índice caiga por debajo de la línea de 200 días. Lo
que queda por ver es si la crisis del coronavirus despla-
zará la clásica estacionalidad de “vender en mayo” este
año. En ese caso, el efecto podría retrasarse solo 1 o 2
meses y convertirse en una “venta en julio”.
La tabla muestra que las estrategias de inversión estacionales son una forma efectiva de invertir y que la gestión de riesgos durante el año posterior a las
elecciones es beneficiosa.
Fuente:
T1 Cifras clave de rendimiento y cifras de riesgo para las estrategias de trading