TRADERS´ES 05

30 / 72

PORTADA
30
05.2018
selección de ETF los 2 que tengan la fuerza relativa más
alta y asignar el 50 % de su capital a cada uno de ellos. A
fin de mes, usted comprará otros 2 ETF de la misma lista
en base a las fortalezas relativas más altas y comenzará
una nueva cartera al mes siguiente. Luego ejecute unas
pruebas históricas con un período de datos lo suficiente-
mente grande como para tener una idea del retorno es-
perado y los riesgos potenciales. Se recomienda realizar
la prueba con diferentes combinaciones de asignación de
capital de ETF para poder obtener el mejor resultado al
final. Después de realizar la prueba retrospectiva, pue-
de usar las métricas de retorno para ver qué estrategia
arrojó los mejores resultados a lo largo de los años y en
diferentes escenarios de mercado. Con este conocimien-
to, el trader podrá construir su cartera y reposicionarla
mensualmente o mantenerla permanentemente.
Estrategia de negociación con ETF
Finalmente, nos gustaría presentarle una estrategia con-
creta con los ETF. Se usan 2 ETF para generar rendimien-
tos de acciones de menor riesgo. El objetivo es reducir
el riesgo específico de acciones pasando de un ETF de
bonos de bajo riesgo a un ETF de acciones durante un
tiempo relativamente corto. La consideración: después
de fuertes correcciones en los mercados bursátiles, el
rendimiento puede ser muy atractivo. Los movimientos
aumentan rápidamente después de una caída y, en su
mayoría, con solo algunas disminu-
ciones. Una estrategia que reconoce
dicho aumento temprano podría ser
una herramienta muy rentable. Con
un estudio que se remonta a la dé-
cada de 1980, se identificaron los pe-
ríodos después de las correcciones
que dieron lugar a altos rendimien-
tos diarios. Al mismo tiempo, el ries-
go fue menor en comparación con el
resto del tiempo. Por períodos muy
limitados, los ETF en acciones se
incluyen en la cuenta. No necesaria-
mente tienen que ser acciones de los
Estados Unidos. También se pueden
lograr efectos similares con ETF en
acciones europeas, ya que muchos
mercados de renta variable suben al
mismo tiempo durante los períodos
identificados.
La condición
El máximo del US S&P 500 se calcu-
la diariamente durante los últimos 12 meses. Si, en una
base de precio de cierre, el índice cae al menos del 5 %
por debajo del máximo y luego regresa por encima del
umbral diario calculado menos el 5 %, obtenemos la se-
ñal de entrada. El ETF de capital se compra al precio de
cierre del siguiente día de negociación. Esta posición solo
debe mantenerse durante unos días, siempre 2 semanas
(10 días). A partir de entonces, el cambio al precio de cie-
rre tiene lugar de nuevo en el ETF de bonos. El cambio es
básicamente el resto del tiempo sobre la única posición.
No utilizamos un límite de pérdidas ni ninguna otra ges-
tión explícita de riesgos. La corta duración de tan sólo
unos pocos días de negociación podría entenderse como
una gestión de riesgos implícita. Cuando se haya produ-
cido una importante corrección del mercado bursátil en
esta configuración, y estamos nuevamente en una ten-
dencia alcista, la probabilidad de una segunda corrección
es baja en este corto período. El ETF de bonos, especial-
mente si no reacciona muy fuertemente a los cambios en
las tasas de interés, estabiliza la cartera en el largo plazo
y no debería ser objeto de cobertura adicional.
El bajo riesgo de los últimos años del mercado de valores
Entre el comienzo de 2012 y el final de marzo de 2018,
hubo un total de 10 señales de entrada al mercado. 9 de
las 10 operaciones muestran un rendimiento positivo
(Tabla 1). Sin embargo, esta tasa de aciertos del 90 %
El cuadro representa el rendimiento de la estrategia. El ETF de valores utiliza el ETF MSCI USA SOURCE, que
sigue a las acciones de los EE. UU. Durante su movimiento, se ve muy claro que durante las fases de inversión
en el mercado de acciones (resaltado en rojo), el rendimiento suele dar un salto significativo. Por lo tanto,
también es gráficamente evidente de nuevo que el cambio de bonos a acciones ha dado sus frutos durante los
períodos cortos respectivos, con tan sólo una sola excepción.
Fuente:
G5) Estrategia de trading con ETF
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%
150%
160%
170%
30.12.2011 30.12.2012 30.12.2013 30.12.2014 30.12.2015 30.12.2016 30.12.2017
Invertido en el mercado de valores
Estrategia con bonos corporativos y acciones de EE. UU.