TRADERS´ES 05

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05.2018
Cómo utilizar con éxito los EtFs
El todoterreno del
mercado de valores
Los productos negociados en bolsa, ETP de forma abreviada, son
cada vez más populares. Lo cual no es sorprendente, considerando
el hecho de que la mayoría de los gestores de fondos no llegan a
superar a su nivel de referencia. Entonces, la pregunta que surge
entre los inversores privados es: ¿por qué debo pagar una comisión
a los llamados expertos para que me gestionen mis inversiones si
finalmente no me obtienen mejores resultados? ¿No tendría más
sentido para los inversores privados tener su destino en sus
propias manos? Pueden hacerlo de manera fácil, transparente
y flexible, utilizando ETP. Les mostraremos cómo funciona,
sus ventajas y posibles usos.
» El primer ETF tal como lo conocemos hoy en día se lan-
zó en los EE. UU. En 1993: el SPDR (recibos de depósito
de Standard & Poor’s). La historia de éxito de los ETFs
comenzó en Europa 7 años después, en el 2000. En ese
momento, el trading con ETFs se inició en Alemania, Rei-
no Unido, Suiza y Suecia. En Alemania, el segmento de
mercado XTF de la bolsa alemana creó ese mismo año
su propio segmento comercial de ETF. Lo cual convirtió
a Alemania en el primer país europeo en comercializar
ETFs. En la actualidad hay más de 6000 productos nego-
ciados en bolsa de este tipo (ETP) en todo el mundo. En
total, cerca de 4,9 billones de dólares se gestionan bajo
este término genérico en todo el mundo (imagen 1, esta-
do: febrero de 2018). Pero ¿qué hay detrás de las 3 letras?
Los ETP son productos negociados en bolsa; es decir, ac-
tivos cotizados en bolsa que dependen de un activo sub-
yacente. Las diferentes variantes son los ETFs (Exchange
Traded Funds), ETN (Exchange Traded Notes) y ETC (Ex-
change Traded Commodities) (Fig. 2). Comencemos por
ahora con la teoría antes de comenzar con su aplicación
práctica.
Fondos cotizados en bolsa (ETF)
Un ETF es un fondo cotizado en bolsa. Con él, el trader
compra un producto gestionado pasivamente, que re-
presenta a un índice en la proporción 1:1. Por lo tanto,
una sola transacción permite a los inversores comprar
una cesta completa de valores y distribuir su riesgo. Al
mismo tiempo, existen desventajas, como son los altos
costes con respecto a los fondos de inversión tradicio-
nales. Debido a que los ETF son productos pasivos, los
honorarios de gestión son mínimos. Además, un ETF no
implica costes de analistas, investigación, etc. Aquellos
que operan con ETF disfrutan de los mismos beneficios
que con el trading de acciones: los ETF son negociables
durante el día de negociación y es posible establecer ór-