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BÁSICOS
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Hay cierto número de factores diferentes que deter-
minan los movimientos de las diversas clases de activos,
muchos de ellos vinculados entre sí, y quizás esta sea la
razón por la que el oro es un instrumento tan popular con
el que operar, debido a la naturaleza de las diversas re-
laciones que juegan un papel al determinar el precio del
metal precioso.
El oro y el dólar de EEUU
La primera y más fuerte relación que influye en los pre-
cios del oro es la del metal amarillo con el dólar de EEUU.
Dado que el oro se cotiza mundialmente en dólares de
EEUU, las fluctuaciones en la cotización del dólar pueden
impactar significativamente en el precio del oro. Aunque
para el trader principiante podría parecer que un dólar
alcista equivaldría a un incremento en el valor del oro, en
realidad las correlaciones históricas son negativas, por lo
que una subida en el dólar significa
que puede comprarse más oro con
la misma cantidad de dólares, y por
consiguiente el valor del oro baja.
Las oportunidades creadas por
esta relación deberían ser bastante
claras. Esencialmente, los operado-
res deberían procurar comprar oro
cuando el dólar de EEUU esté cayen-
do, y vender oro cuando el dólar esté
subiendo. Un escenario muy común
que tiende a impulsar el precio del
oro es una reacción del mercado a
decisiones sobre los tipos de interés
en EEUU o a las perspectivas sobre
lo que vaya a hacer Fed.
Conforme a la relación que aca-
bamos de comentar, si la Fed sube
sus tipos en una reunión, o si usan una retórica de “hal-
cones” monetarios, el dólar de EEUU subirá, y los precios
del oro bajarán.
Apetito por el riesgo y oro
Otro factor extremadamente importante es la situación
de la economía mundial y el apetito por el riesgo que ten-
gan los inversores. Si se percibe que la economía mun-
dial está débil, normalmente veremos flujos de salida de
capitales desde los activos con más riesgo, tales como
valores bursátiles y monedas con alta rentabilidad, y flu-
jos de entrada de capitales hacia activos que se perciben
como refugios, tales como el yen japonés y el oro.
El oro se ha considerado históricamente como un
“almacén de valor”, y los bancos centrales generalmen-
te custodian en sus reservas tanto dinero en efectivo
como oro. Tradicionalmente el oro ha sido visto por los
Tenga en cuenta que durante el período 2012/15 el oro está vendiendo (short) mientras USDJPY está reunien-
do y luego cómo oro recuperó sobre finales de 2015 Y USDJPY comenzó a vender.
Fuente: MT4
G1)
Un gráfico semanal del oro sobrepuesto con USDJPY
Las fluctuaciones en la cotización del
dólar pueden impactar significativamente
en el precio del oro.