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TRADERS´ 07/08.2020
la aceleración de la tendencia está perdiendo fuerza,
por lo que lo más probable es que el precio comience
a lateralizar.
Es ahí cuando sería un buen momento de añadir “short
calls” sobre nuestras acciones.
En el momento en el que nuestro MACD se gire a modo
alcista, sería el momento de cerrar la cobertura parcial,
o dejar expirar la opción (siempre y cuando ésta se
encuentre OTM).
Puede ser el MACD o cualquier otro indicador de
momentum.
Recuerda, la Covered Call solo sirve como cobertura
parcial, ante una tendencia alcista o lateral-alcista.
Para tendencias bajistas, por ejemplo por debajo de la
EMA50, es necesario aplicar coberturas bajistas.
2.
Como estrategia para generar Ingresos
Otro uso muy extendido de esta estrategia, la Covered
Call, es como estrategia de generación de ingresos de
forma recurrente.
El inversor, en cada ciclo de expiración, vende opciones
sobre sus acciones, buscando obtener la prima de las
mismas.
Quedan pocos días para la expiración, por lo que la prima recibida es baja, lo que hace que el nivel de cobertura sea bajo.
Fuente: Thinkorswim
G1
Gráfico de riesgo Covered Call JUN 335
BÁSICOS
El objetivo en estos casos es obtener el máximo bene-
ficio posible gracias a la venta de la opción call. Por
ello, en este caso, no buscaríamos strikes OTM, sino
que venderíamos siempre opciones ATM (“at the
money” – en el dinero), que es donde el valor extrín-
seco es mayor.
En estos casos, si nuestra opción entra ITM (“in the
money”), no haríamos ningún tipo de gestión, sino que
seríamos asignados, obteniendo así el máximo bene-
ficio de la estrategia.
Igual que en el caso anterior, el riesgo de esta estra-
tegia está en el lado bajista, siendo necesario aplicar
otro tipo de coberturas si el precio entrase en tendencia
bajista.
Cómo configurar la Covered Call
Ahora que ya sabemos qué es una Covered Call, cómo
se forma y qué riesgos y aplicaciones tiene, vamos a
estudiar cómo configurarla.
A la hora de configurar este spread, siempre vamos a
estar largos en nuestra inversión, ya sea con acciones
o ETF’s.
Con la venta de la opción call, generamos un ingreso adicional que nos ayuda a reducir el coste base de
nuestra inversión.