TRADERS'ES 07/08_2020

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72 TRADERS´ 07/08.2020
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COLUMNA
La máquina de Rube Goldberg
Morgan Housel
Morgan Housel es socio del Fondo de Cola-
boración y ex columnista de The Motley Fool
y The Wall Street Journal. Puedes seguirlo en
Twitter en @morganhousel.
Los tipos de interés más altos hacen que los bonos
sean más atractivos. Esto es malo para las acciones.
Pero la Reserva Federal está subiendo las tasas,
porque la economía es fuerte. Eso es bueno.
Los tipos de interés están subiendo debido a la
posibilidad de una mayor inflación. Eso es malo.
El aumento de la inflación es el resultado del
aumento de los salarios. Eso es bueno.
Las tasas de interés más altas podrían frenar el
crédito. Eso es malo.
Las tasas de interés más altas aumentan los
ingresos por concepto de intereses del dinero en efec-
tivo. Eso es bueno.
Unas tasas de interés más altas podrían aumentar
los impagos. Eso es malo.
Las tasas de interés más altas podrían perjudicar
el valor de las propiedades. Eso es bueno para los
compradores, pero malo para los vendedores.
Las tasas de interés más altas conducen a un
dólar estadounidense más fuerte. Eso es bueno
para las importaciones, pero malo para las
exportaciones.
Las importaciones más baratas perjudican la
producción nacional. Eso es malo.
El traslado de la fabricación a regiones de bajos
salarios ayuda a los consumidores. Eso es bueno.
Los tipos de interés más altos hacen que los precios
de los bonos bajen. Eso es malo para los
fondos de pensiones.
Los tipos de interés más elevados aumentan la tasa
de descuento que los fondos de pensiones utilizan para
calcular las obligaciones futuras. Esto es bueno.
Los tipos de interés más altos dan a la Reserva
Federal la libertad de reducir los tipos durante la próxima
crisis. Eso es bueno.
Las tasas de interés más altas han causado la
mayoría de los descensos. Esto es malo.
Continúa este ejercicio hasta que te vuelvas loco. Como verán, los mercados son complejos y todo menos fáciles de
entender.
El término máquina Rube-Goldberg se remonta al dibujante estadounidense Reuben “Rube” L. Goldberg, quien dibujó
cómics sobre un profesor llamado Lucifer Gorgonzola Butts, que construyó máquinas innecesariamente complicadas.
En Alemania, este tipo de máquina también se conoce como la máquina de “lo que pasa entonces”. Comencemos con
la pregunta de qué sucede normalmente cuando suben los tipos de interés. Es realmente muy simple: