TRADERS´ES 06

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PERsPECtIVas
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TRADERS´: ¿Pueden los estudios
académicos generar tales
beneficios?
Wohl: Hay algunos efectos de re-
torno en los mercados que han sido
demostrados bastante bien en los
estudios. Sin embargo, no todos
los documentos son realmente re-
levantes para llevarlos a la práctica.
Después de todo, el gran objetivo
de la investigación académica no
es generar dinero en el mercado,
sino responder a las preguntas
científicas. Esa es la base de la in-
vestigación. Además, hay un gran
desacuerdo sobre la importancia
de los resultados individuales en-
tre muchos académicos que son
expertos. «
La entrevista fue realizada
por Marko Gränitz
Esta figura muestra la progresión de un proxy (método Amihud, medias de 10 años) para la prima de liquidez
desde 1931 a 2011. Está claro que con el tiempo ha disminuido drásticamente y que, en la actualidad, prácti-
camente ya no existe.
Fuente: Rephael, A.B./Kadan, O./Wohl, A. (2015), The Diminishing Liquidity Premium, Journal of Financial and Quantitative Analysis vol. 50
G3) No más prima de liquidez
-0,04%
-0,02%
0,00%
0,02%
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0,10%
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0,14%
1931-19401935-19441939-19481943-19521947-19561951-19601955-19641959-19681963-19721967-19761971-19801975-19841979-19881983-19921987-19961991-20001995-20041999-2008
Prima de liquidez (Amihud)
período