TRADERS´ES 06

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del dólar conducirán posteriormente a una apreciación del
dólar, con el resultado de que el poder adquisitivo en am-
bas áreas monetarias se adapta. Un ejemplo popular de
este modelo es el llamado índice de Big Mac (Tabla 1). Éste
es un índice del poder de compra de las personas construi-
Teoría de la paridad del poder adquisitivo
El tercer modelo, la teoría absoluta de la paridad del poder
adquisitivo (también conocida como paridad del poder ad-
quisitivo, PPP, por sus siglas en inglés), compara el poder
adquisitivo de 2 monedas. El mensaje clave de la teoría es
que una moneda que se ha cambia-
do a otra en el país correspondiente
tendrá el mismo poder adquisitivo y,
por lo tanto, el mismo valor real. El ni-
vel de precios en el exterior después
de la conversión del tipo de cambio
debe corresponderse con el nivel de
precios internos. Si el tipo de cam-
bio real se desvía significativamente
de este equilibrio, debería haber una
tendencia a volver al equilibrio se-
gún este modelo, ya que en principio
existe una posibilidad de obtener una
ganancia. Si, por ejemplo, un ordena-
dor en los EE. UU. (en euros) cuesta
menos que en la zona euro, valdría la
pena comprarlo en EE. UU. Y reven-
derlo en Europa. La diferencia entre el
precio de compra (convertido a euros)
y el precio de venta sigue proporcio-
nando una ganancia. Sin embargo,
para la compra de un ordenador en
los Estados Unidos, necesitará dóla-
res. La oferta del euro y la demanda
Los diferentes precios de un Big Mac a partir de
enero de 2018 muestran el poder adquisitivo de
los respectivos países.
Fuente:
País Precio Big Mac
US $ 5.28
Euro países $ 4.84
Australia $ 4.71
Brasil $ 5.11
Gran Bretaña $ 4.41
India $ 2.82
Japón $ 3.43
Noruega $ 6.24
Rusia $ 2.29
Suiza $ 6.76
Turquía $ 2.83
T1) Índice Big Mac
Futuros: los futuros son contratos estandarizados negociados en una bolsa de va-
lores. Los futuros de divisas son, a diferencia del subyacente, ligeramente diferen-
tes de los futuros sobre los índices o las materias primas. Sin embargo, el núme-
ro de futuros líquidos de divisas es muy bajo. Si desea negociar una tasa cruzada
exótica, probablemente no haya un contrato de futuros con este subyacente o la
liquidez es demasiado baja.
Monedas negociadas en bolsa: las estrategias y los pares de divisas, por ejem-
plo en monedas de mercados emergentes, se pueden representar utilizando los
llamados ETC de monedas. Pueden ser lanzados y redimidos continuamente por
los creadores de mercado, valiéndose de la enorme liquidez de los mercados de
divisas subyacentes y siendo intercambiados cualquier otra acción por los inver-
sores en bolsas reguladas. Como los ETC, a diferencia de los ETF, no constituyen
un fondo especial, existe el riesgo de contraparte.
Certificados apalancados: los knock-outs o certificados gozan de gran popularidad
entre los inversores privados. Gracias al apalancamiento, puede beneficiarse de au-
mentos o pérdidas de precios según el tipo de producto. Comparado con opciones
o warrants, el precio es generalmente más fácil de entender. Especialmente para
tarifas cruzadas, a menudo solo hay disponibles pequeñas selecciones de produc-
tos. Debido a que los certificados no se comercializan durante todo el día, a menu-
do no se alteran con las noticias y, así en muchos casos, no perderá sus apuestas
durante la noche al no ser noqueado. La pérdida máxima siempre se limita al uso.
Warrants: una opción otorga al comprador el derecho temporal, pero no la obliga-
ción, de comprar o vender un activo subyacente específico a un precio predeter-
minado (precio de ejercicio). Los warrants son valores listados que representan
dicho derecho. A diferencia de las opciones tradicionales negociadas en las bolsas
de futuros, no están estandarizadas, pero las emiten un gran número de emiso-
res con diferentes características. Como el precio de las opciones y los warrants
depende de numerosos factores, la formación del precio es compleja. Además del
precio del subyacente, el precio de ejercicio y el plazo restante, en particular, la vo-
latilidad tiene un gran impacto en el precio.
Contratos por diferencias: Otra forma de beneficiarse de las fluctuaciones del
tipo de cambio es a través de CFDs. En términos simples, un CFD representa la
obligación de pagar, o pagar la diferencia, entre el precio de compra y venta de
una posición. La ganancia o pérdida de una posición es, por lo tanto, simplemente
el precio de venta menos el precio de coste multiplicado por el tamaño de la posi-
ción negociada. Los CFDs se negocian en un margen determinado, lo que les da
su apalancamiento. Recientemente se limitó por el ESMA a 30: 1.
Trading en monedas