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ESTRATEGIAS
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Si sólo se operan swaps positivos, entonces se
llama a la operativa carry-trading.
naremos las correlaciones actuales entre nuestros sub-
yacentes y las filtraremos según los valores extremos de
los porcentajes negativos (entre - 100 y - 80) y positivos
(entre + 80 y + 100). Puede encontrar las tablas de co-
rrelación actualizadas en el sitio web www.myfxbook.
com o similar, que además contienen una variedad de
indicadores para las plataformas de negociación inde-
pendientes para los agentes de bolsa que usen MetaTra-
der 4 y 5. Utilice sólo cálculos a largo plazo basados en
gráficos diarios. Nuestra hoja de cálculo de Excel nos
muestra los pares que pueden cubrir su movimiento de
precios a través de la correlación mutua y aun así ge-
nerar un superávit de swap a largo plazo (Figura 2). En
casos excepcionales y con buenos intermediarios, am-
bos subyacentes generarán un swap positivo. Para se-
leccionar nuestras operaciones, elegiremos a los pares
con las correlaciones más altas y los mayores beneficios
de financiación. Para calcular los valores de la posición,
se debe tener en cuenta las puntuaciones de los pares
de las divisas individuales. Ambas operaciones deben
tener el mismo valor absoluto. La apertura de la posi-
ción de negociación debe tener lugar simultáneamente
y al precio de mercado actual.
Gestión de riesgos: salida en resultados
Esta estrategia de trading tiene un horizonte de inversión
a medio y largo plazo, requiere poca atención y, por lo
tanto, también es adecuada para los traders no profesio-
nales (a tiempo parcial). Sólo las condiciones del swap
se deben examinar semanalmente para atender a posi-
bles cambios. Aunque este enfoque de trading tiene una
expectativa positiva, las posiciones se deben negociar
siempre con un límite de pérdidas para una pérdida ab-
soluta del 2 al 5 % dependiendo del tamaño de la cuen-
ta, para que pueda proteger su cartera de una pérdida
total en el caso de que los cálculos sean incorrectos o
haya anomalías de correlación en los mercados finan-
cieros. El trading se cierra tan pronto como los cambios
en las condiciones de trading tengan un efecto negativo
en nuestra situación inicial. El trading también se puede
cerrar manualmente durante el período previo a los po-
sibles cambios de las tasas de interés y el logro de ma-
yores objetivos de beneficios. Pueden surgir pérdidas en
el caso de cálculos falsos por parte del trader, anomalías
temporales de correlación o eventos fundamentales de
tipo cisne negro. Las interdependencias globales están
influenciadas por decisiones políticas y económicas y tie-
nen el poder de negar décadas de correlaciones, ya sean
temporalmente o a largo plazo.
Ejemplo operativo: NZD/USD versus USD/CAD
La última línea de nuestra matriz de filtros nos muestra
un ejemplo de idea de negociación sobre los pares de di-
visas NZD/USD y USD/CAD. Los 2 subyacentes muestran
una correlación altamente negativa de más del 90 %, cu-
briéndose así unos contra otros en la misma dirección.
Además, hay un swap positivo del lado largo para ambas
posiciones, de modo que se podría obtener un ingreso
regular. Una mirada más cercana al pasado reciente en
el gráfico (Figura 3) muestra que las correlaciones pue-
den debilitarse temporalmente y, si fuese necesario, se
producirían pérdidas temporales. Sin embargo, éstas a
menudo se corrigen con el tiempo y con las ganancias de
los swaps, por ello se requiere paciencia.
Conclusión
En este artículo hemos analizado a los swaps y a las co-
rrelaciones del trading de divisas, ya que son buenos ele-
mentos para obtener un enfoque de riesgo minimizado,
pero además también nos vale para obtener una com-
prensión profunda de la interacción entre los pares de
divisas individuales y los mercados financieros globales.
El valor histórico de la expectativa de ganancias de esta
estrategia es de alrededor del 7 al 10 % por año y aunque
no es el Santo Grial del trading, le servirá como una bue-
na mezcla para su trading discrecional.
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