TRADERS´ES 11

34 / 82

PORTADA
34
11.2015
pacto en el rendimiento del sistema. En esencia, se trata
de los filtros que se aplicarán, el algoritmo de salida y el
algoritmo de calibrado.
a) Filtros
La finalidad de los filtros es eliminar la mayor cantidad
de operaciones con pérdidas posible. El objetivo es au-
mentar la tasa de ganancia y la esperanza media sin
reducir demasiado el número de operaciones. También
debe asegurarse que no afectamos a las operaciones
rentables, con altos beneficios, para no filtrarlas en el
proceso. Por lo general, hay ciertos grupos de opera-
ciones que pueden ser identificadas como perdedoras
recurrentes y definirles algunas reglas de filtrado. Del
mismo modo, habrá momentos del día o de la semana,
en los que no operar será ventajoso.
b) Algoritmo de salida
El algoritmo de salida puede ser considerado como el
componente más desafiante del sistema. Básicamente,
una operación puede dividirse en 3 fases:
• Preservar el capital (si todavía está en la etapa inicial
de riesgo)
• Maximizar beneficios (si ya está en el punto de equili-
brio)
• Preservar las ganancias (si se ha alcanzado cierto ni-
vel de destino)
El objetivo de la estrategia de salida es gestionar adecua-
damente el paso por estas fases. Por lo general, las dife-
rentes reglas de salida se aplican en función de la fase en la
que estemos. Además, debe tener directrices claras sobre,
entre otras cosas, cómo hacer frente a un fuerte aumento
de la volatilidad (parada de volatilidad) o el tiempo que la
operación pueda estar en una fase lateral (tiempo muerto).
Al igual que durante la formación del patrón, el al-
goritmo de salida se basa en creencias específicas que
coinciden con el tipo de sistema.
c) Algoritmo de dimensionamiento de la posición
El tamaño de la posición es el componente del sistema que
se ocupa de la consecución de sus objetivos de inversión.
Responde a la pregunta de “¿cuánto?”. Es decir, en caso de
una pérdida, ¿qué porcentaje de la cuenta está dispuesto
a arriesgar en la operación? Cuanto mayor sea la apues-
ta, mayor será el potencial de pérdidas y ganancias. Aquí
se puede hacer una distinción clara sobre si el sistema ha
sido rentable durante el año en curso. Por ejemplo, podría
utilizar algunos de los beneficios obtenidos para aumentar
el potencial de riesgo/rentabilidad de las operaciones si-
guientes (concepto de dinero del mercado).
Cuanto mejor es el rendimiento del sistema; es de-
cir, una curva de patrimonio empinada y tan suave como
sea posible, más fácilmente se podrá alcanzar sus objeti-
vos utilizando el algoritmo que gestiona el tamaño de la
posición. ¿Es su objetivo de inversión el lograr el mayor
rendimiento posible? ¿O tal vez desea reducir al mínimo la
probabilidad de una cierta racha de pérdidas mientras esté
perfectamente dispuesto a aumentar su riesgo en el caso
de un buen rendimiento del sistema? Todo esto y más se
gestiona mediante el algoritmo que se encarga del tamaño
de la posición. Para cerrar este punto, usted debe tener
claro sus objetivos monetarios para su sistema de trading.
Conclusión
Desarrollar un sistema es un proceso iterativo y creativo
que debe tener en cuenta tanto factores cualitativos como
cuantitativos. De hecho, muchos buenos sistemas se de-
sarrollan en base a creencias. Sólo si realmente entiende
al sistema en términos de “modelo de negocio”, entonces
todos los componentes individuales se podrán construir
sobre los demás. Por otra parte, si usted es consciente de
las premisas de un sistema y puede identificarse plena-
mente con ellos, usted será capaz de llegar a tener la con-
fianza necesaria en el sistema. Confianza que seguro que
necesitará para sobrevivir a las malas rachas. Si la próxi-
ma vez se encuentra con un buen sistema de trading, pres-
te especial atención a las creencias subyacentes. «
Con el fin de determinar los principales objetivos monetarios
de su sistema de trading, tiene sentido pensar en las siguien-
tes preguntas:
• ¿Mínima rentabilidad anual que quiera lograr (con una
tasa de probabilidad de, por ejemplo, más del 95%)?
• Si su retorno anual ya se ha alcanzado, ¿cómo debería
continuar operando el sistema (más conservador o más
agresivo)?
• ¿Cuál es la racha de pérdidas máxima que no se debe su-
perar (con una tasa de probabilidad de menos del 5%)?
En base a estos objetivos, se puede deducir cual es el SQN®
y el número anual de operaciones necesarias. Así en base al
SQN® del sistema:
• ¿Qué algoritmo de gestión del tamaño de posición quie-
res usar (dinámica o estática)?
• ¿Qué riesgo máximo por operación está usted dispuesto
a correr?
Objetivos monetarios