TRADERS´ES 08_09

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ESTRATEGIAS
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08/09.2015
ramos poseer. Por lo tanto, durante nuestro período de
obligación de 30 días debemos utilizar acciones que ten-
gan pocas probabilidades de perder valor. Esto significa
que nuestro proceso de selección debe ser riguroso y no
basarse en los retornos de la opción, sino en la calidad
de los activos subyacentes. Así exigiremos acciones que
tengan una visión macro y técnica (gráfico de precios) só-
lida, así como que cumplan determinados requisitos de
sentido común, como la diversificación sectorial. El pro-
ceso de selección es el mismo que el utilizado en nuestro
primer artículo para la venta de opciones cubiertas. Re-
pasemos:
a. Análisis Fundamental
En esta primera selección, exigimos acciones con fuertes
ventas y crecimiento ganancial. Hay excelentes busca-
dores propietarios como “Investors Business Daily’s IBD
50” y “SmartSelect” así como algunos sitios de selección
gratuitos como finviz.com.
b. Análisis Técnico
Al aceptar una obligación de 1 mes es importante identifi-
car la tendencia y confirmar el impulso con el volumen. Hay
una gran variedad de indicadores técnicos muy útiles, tales
como los que se presentan en la Figura 1 para Starbucks
Corp. (Nasdaq: SBUX) que nos mues-
tra el uso de 4 indicadores técnicos
que identifican tendencias e impulsos
con el fin de seleccionar los títulos con
los mejores subyacentes para la venta
de opciones. Este gráfico muestra una
imagen técnica alcista que ayudará a
determinar las opciones del precio de
ejercicio y la estrategia de salida.
1. Para la identificación de las ten-
dencias, podemos utilizar los
promedios móviles exponencia-
les de 20 y 100 días (EMAS).
2. Para la identificación de la ten-
dencia e del impulso, podemos
utilizar el histograma MACD.
3. Para la identificación del impul-
so, podemos utilizar el oscilador
estocástico.
4. El volumen se utiliza para con-
firmar los cambios en los demás
indicadores, así como para de-
tectar las divergencias.
Es importante que todos dominemos la lectura de los
gráficos de precios para obtener la capacidad de maxi-
mizar la rentabilidad de la venta de opciones sobre ac-
ciones. Aunque puede intimidar al principio (lo era para
mí), la lectura de un gráfico de precios es fácil y se hace
eficiente con el tiempo al familiarizarnos con los paráme-
tros seleccionados.
c. Principios de sentido común
La última serie de pantallas que utilizaremos en la se-
lección de los mejores candidatos para la venta de las
opciones de venta, entra en la categoría de pantallas de
sentido común. La más importante de estas pantallas
es la regla que dice que nunca debemos vender una
opción cuando haya un informe de ganancias antes de
la expiración del contrato. Esto significa que sólo man-
tendremos una acción durante un máximo de 2 meses
consecutivos en nuestra cartera de venta de opciones
de venta ya que la mayoría de las empresas informan
trimestralmente. Otras pantallas de sentido común in-
cluyen al volumen mínimo de negociación (250.000 ac-
ciones por día), la acción apropiada, la diversificación
sectorial (ninguna acción, o industria, debe representar
más del 20% de nuestra cartera) y la asignación del efec-
La figura 2 muestra el uso de 4 indicadores técnicos usados para la identificación de la tendencia y los impul-
sos para seleccionar los mejores activos para la venta de opciones. El gráfico muestra una imagen técnica
alcista que nos ayuda a determinar el precio de ejecución y las opciones de las estrategias de salida.
Fuente:
G1) Gráficos técnicos de Starbucks Corp.