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TRADERS´ 06.2020
PORTADA
Es preferible dar parte del beneficio
potencial esperable a cambio de
tener una volatilidad muy contro-
lada y la única forma de aplicar
todo esto es siguiendo buenos
sistemas y hacer un esfuerzo en
su diversificación y descorrelación
entre sí. Eliminar cinco puntos de
racha de pérdidas o drawdown en
un sistema puede suponer muchos
puntos de beneficio extra a la larga.
Así, puede revisar el gráfico resul-
tado de los sistemas en el largo
plazo (desde 2003) y verá a lo que
me refiero con cortar rápido la
pérdida y dejar correr los benefi-
cios. La escala del gráfico es loga-
rítmica de tal manera que puede
apreciar el efecto de los avances
y retrocesos porcentualmente. La
diferencia es abismal cuando se
hace un esfuerzo de con-tención
en las pérdidas. Particularmente
hay una frase que me gusta mucho
recordar: - “Los mercados pueden
mantener su irracionalidad más
tiempo del que tú puedes mantener
tu solvencia”, de Keynes.
A modo de resumen y para ir cerrando esta particular
visión sobre los peligros de las olas rebeldes y su fuerte
impacto en nuestras estrategias, destacaríamos:
1. conozca siempre sus riesgos y sobre todo lo que
estaría dispuesto a perder en caso de que todo
saliera mal y tuviera que cerrar la totalidad de sus
posiciones. La pérdida máxima siempre llega, tarde
o tem-prano por lo que cuanto antes elabore un plan
de emergencia o salida controlada mucho mejor
para usted.
2. nadie sabe cuándo una ola rebelde llega así que
no dedique tanto tiempo a complicados y sesudos
indi-cadores para luego no saber qué hacer en el
caso de que todo salta por los aires. Elabore grupos
de siste-mas no sobreoptimizados y descorrelacio-
nados entre sí. Si no consigue una descorrelación
efectiva al me-nos que sean sistemas aplicados en
diferentes marcos temporales, a diferentes activos y
sobre todo bien diversificados.
3. y por último nunca se fíe de la Mar (mercados que
parecen subir eternamente). El que le da la espalda
acaba siendo lanzado por la borda sin contempla-
ciones, sea quien sea, se llame como se llame eso a
Don Mercado le da igual.
Observamos que en el corto plazo los asustes no se absorben de manera eficaz, pero si mas en el mas
largo plazo.
Fuente: Elaboración propia
G8
Rendimiento del Grupo de sistemas frente a los indices de referencia
Todos los resultados han sido extraídos sin sumar dividendos y con las comisiones de entrada y salida
tenidas en cuenta. Se aprecia una notable diferencia en la evolución de largo plazo especialmente tras
el paso de las sucesivas olas rebeldes de 2008, 2011, 2015, 2018 y la última de 2020. Tenga en cuenta
que al desarrollar una racha de pérdidas nunca superior al 15-20% la recuperación de los sistemas es
más rápida y sencilla.
Fuente: Elaboración propia
G9
Rendimiento del Grupo de sistemas frente a los indices de referencia