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TRADERS´ 05.2019
Campo marrón
: en condiciones normales o de mercado
alcista, favorecemos la opción OTM a $ 100.00 que
generó un retorno de valor temporal inicial de 3.4%, con
un potencial alcista adicional de 2.3%, lo que representa
un rendimiento durante 1 mes del 5.7%.
Los gráficos técnicos y la tolerancia personal al riesgo
también juegan un papel importante en la selección de
las mejores opciones.
Comparta con nosotros su mejor estrategia de apertura y
administración de sus posiciones.
Aquí os voy a dar 2 consejos prácticos para las opciones
de venta:
1. Abrir posiciones entre las 11 AM y las 3 PM ET. Esto
nos permitirá evitar la volatilidad de las operaciones
informatizadas institucionales tempranas de la
mañana y por la tarde.
2. Después de entrar en una operación de venta de
opciones de compra cubierta, podemos establecer
una orden limitada para automatizar cuándo comprar
dicha opción usando las pautas de BCI 20%/10%. Por
ejemplo, si vendemos una opción a $ 2.00 ($ 200.00
por contrato), podemos establecer de inmediato un
límite para recomprar esa opción a $ 0.40 o menos en
la primera mitad de ese contrato y cambiar a $ 0.20 en
la segunda mitad. Si se vuelve a comprar la opción,
ahora seremos los dueños de las acciones sin obliga-
ción y planificaremos nuestro próximo paso (vender
una opción diferente, vender las acciones, etc.)
TRADERS’: ¿ADAPTA SU OPERATIVA CUANDO LE VA MAL
O SIMPLEMENTE CORTA SUS PÉRDIDAS?
Ellman:
Siempre hay que estar preparado para actuar
cuando las operaciones se vuelvan contra nosotros.
Esto no solo es importante, es necesario si queremos
lograr ganancias más altas. La gestión de posiciones
es la tercera de las 3 habilidades requeridas. También
debemos tomar medidas cuando surgen oportunidades
de una apreciación significativa de la participación.
TRADERS’:
“NO DAR NADA POR ALGO” ¿SEGUIRÍAS
ESE LEMA? ¿CÓMO PODRÍA REDUCIR EL COSTE DE SUS
POSICIONES EN OPCIONES?
Ellman:
Dado que estamos vendiendo opciones, la
pregunta aplicaría más a los propietarios de las acciones
compartidas sobre las cuales podemos usar las opciones
para reducir el coste. A este proceso se le conoce como
la “estrategia de la reparación”, y así es como funciona:
Si el precio de una acción cae desde los $ 50.00 a los $
40.00 y contamos con 100 acciones, podríamos comprar
otras 100 acciones y seguir poseyendo 200 acciones a un
coste de $ 45.00. Pero este enfoque requiere agregar $
4000.00 adicionales... lanzar dinero bueno hacia el malo.
En su lugar (en este caso hipotético), podríamos comprar
una opción a $ 40.00 (si tuviésemos el derecho de comprar
100 acciones a $ 40.00 por digamos $ 2.00 y luego vender
2 opciones de compra cubiertas a $ 1.00, financiando
así el coste de comprar la opción de compra de menor
precio. Lo cual también reducirá nuestra base de costes a
$ 45.00, aunque no agregaría efectivo adicional.
TRADERS’: LOS TRADERS UTILIZAN LÍMITES DE
PÉRDIDAS PARA REDUCIR SU EXPOSICIÓN; SIN
EMBARGO, SE PUEDE HACER MEJOR CON OPCIONES,
¿VERDAD?
Ellman:
Sí, las opciones de venta reducen nuestros
costes y, por lo tanto, reducen el riesgo de mercado.
Pero nuestro enfoque de la estrategia no debe detenerse
ahí, ya que estamos en 2 posiciones (acciones propias
y opción vendida), por lo que primero debemos cerrar la
opción antes de actuar sobre las acciones para evitar
estar en una posición de “opción desnuda” la cual tiene
mucho riesgo (vender una opción sin tener una acción).
Dominar e implementar la habilidad de gestión de la
posición cuando surgen tales oportunidades también
reducirá la exposición al riesgo.
TRADERS’: DENOS SU PRONÓSTICO, ¿CUÁLES SON SUS
APUESTAS EN OPCIONES DURANTE ESTAS PRÓXIMAS
SEMANAS O MESES? ¿QUÉ POSICIONES PREFERIRÍAS?
Ellman:
No me arriesgo a dar un pronóstico para varias
semanas o meses a futuro ya que hago una reevaluación
semanal. Pero os comparto algunas acciones que han
pasado por nuestras pantallas durante los últimos 2 - 3
meses y actualmente están en nuestra lista de acciones
elegibles (al 15/04/2019):
• EQUIPO
• ORLY
• PYPL
La forma en que incorporo IV en mis decisiones de trading
es estableciendo un rango objetivo de retorno durante 1 mes.
PERSONAS