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PERSPECTIVAS
TRADERS´ 09.2018
“colchón” de seguridad como hubiera sido la venta de
PUTS 10.400 del mIBEX con una prima de unos 200 pts.
Justamente, días después vivimos un movimiento muy
fuerte a la baja, donde el precio llego a adquirir rangos
cercanos a los 800 ptos. En ese momento en el Ibex la
volatilidad Implícita con la que se calculan los precios de
oferta y demanda sube considerablemente, así como la
componente intrínseca de la Opción dada su distancia al
fundamentalmente
de
seis
factores:
• El Precio del Subyacente
• El Precio de Ejercicio o strike
• El Tiempo a Vencimiento
• Los Dividendos del subyacente
en ese periodo
• La Volatilidad
• El Tipo de Interés
Sin embargo, aparte de estos factores la prima o precio
de la opción se forma por la oferta y la demanda en el
mercado, lo que provoca situaciones más fundamentadas
en la “condición humana” que el raciocinio matemático.
Imaginemos (realidad), que teníamos una visión del
mercado a corto plazo alcista y habíamos aprovechado
el repunte de volatilidad vivido los últimos días de Enero
2018 para tomar una posición alcista con un pequeño
Cotización en SPOT de la Volatilidad Implícita a 30 días de una cesta de Acciones del índice de referencia
SPX en los momentos de pánico vividos en Febrero de 2018 .
Fuente: StockCharts
G1
Evolución de la cotización del VIX
Cotización de último año del Ibex35 a fecha de Febrero de 2018 y nivel de la posición alcista tomada en esas
fechas mediante la venta de Puts.
Fuente: StockCharts
G2
IBEX 35