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¿Qué hay detrás de la opinión contraria?
A muchos inversores noveles les sorprende leer que
cuando hay mucho optimismo en los inversores el mer-
cado tiende más bien a caer y viceversa. A priori, se po-
dría pensar que el hecho de que los inversores estén
optimistas sobre la futura marcha de los precios es algo
la teoría de la opinión contraria
sergi sánchez
Sergi se inició en los mercados financieros en el
2002 como trader por cuenta propia. Su éxito le lle-
vó a presidir el Club de Inversión Sersan Sistemas
desde 2005 al 2007 y a gestionar Sersan Sistemas
Alpha SICAV de 2007 a 2009. Actualmente es CEO
de Sersan Sistemas, empresa especializada en
desarrollo, testeo, evaluación y trading cuantitativo
con algoritmos, además de colaborador de Trade-
Station Europe.
info@sersansistemas.comlas encuestas de sentimiento
Es conocido que, cuando la mayoría de los inversores están muy pesimistas, el mercado tiende a subir y viceversa;
cuando la mayoría de los inversores están muy optimistas el mercado encuentra dificultades para seguir subiendo
y frecuentemente corrige. Efectivamente, es menos efectivo en los mercados alcistas que en los bajistas.
positivo para los mercados. A más optimismo más com-
pras… ¿O no?
Vamos a exponer un ejemplo para tratar de explicar
el mecanismo que hace que el sentimiento contrario sea
una técnica muy útil.
Supongamos que somos 100 inversores y que cada
uno dispone de 10.000€. Operamos en un mercado priva-
do en el cual solo podemos operar nosotros.
El mercado ha ido subiendo poco a poco lo que ha ali-
mentado nuevas compras y estas a su vez provocan nue-
vas subidas. Los mercados justamente suben por eso,
cuando hay fuerte interés comprador los precios suben
ya que pocos quieren vender y muchos comprar. Si hay
más demanda que oferta los precios suben.
Sin embargo, a medida que vamos comprando, lo
que implica que creemos que los precios subirán (si no
confiáramos en que los precios van a subir lógicamente