TRADERS´ES 03

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mismos y tomamos decisiones equivocadas, que luego
lamentamos. Ya hemos dejado claro que la intuición es
como la cuerda floja. Especialmente los principiantes,
que todavía tienen poco conocimiento y experiencia,
apenas son capaces de juzgar situaciones en el mercado
con verdadera intuición. Simplemente carecen de la base
de datos de patrones almacenados en su cabeza. Con-
funden la intuición real con su simple intuición, que no
ofrece ninguna ventaja sistemática o metodológica.
¿De dónde viene la intuición?
En el documento “Pericia intuitiva: teorías y evidencia
empírica”, Christian Harteis y Stephen Billett muestran se
evoluciona a lo largo del tiempo en un campo particular,
desde que se es principiante hasta que se llega a experto,
y por lo tanto sujeto a un proceso de aprendizaje conscien-
te y duradero. Esta evolución es lo que finalmente forma
las conexiones necesarias en el cerebro que nos permiten
saber, de forma inconsciente y repentina, la respuesta a
ciertas preguntas o situaciones, sin saber por qué ni sope-
sar las alternativas. Una teoría interesante es que ciertas
situaciones, y las consecuencias que siguen, están sujetas
a las emociones correspondientes y se realimentan muy
bien en nuestra mente subconsciente; lo cual significa que
la intuición es una combinación de datos (conocimiento y
experiencia) y conexiones emocionales.
Trading discrecional vs sistemático
El enfoque de negociación discre-
cional es muy popular entre los tra-
ders, los cuales deciden en base a la
información diversa aparentemente
objetiva, qué posiciones se toman
cuándo, cómo y durante cuánto tiem-
po. A menudo, con el tiempo, surgen
ciertos patrones que se intercambian,
y en el caso individual, en verdad, se
toma una decisión visceral a favor o
en contra de un oficio. Este enfoque
es muy flexible, pero también muy in-
consistente. Porque rápidamente, por
ejemplo, el éxito o fracaso de las ope-
raciones anteriores tiene un impacto
en el estado emocional y, por lo tanto,
en el comportamiento de la toma de
decisiones. En el largo plazo, esto a
menudo conduce a curvas de capital
volátiles y emociones agudamente
fluctuantes. La mayoría de los traders
son conscientes de sus desventajas,
pero aún así quieren actuar de manera discrecional. Dichos
traders están convencidos de que pueden tomar mejores
decisiones que si se comprometen con un conjunto firme
de reglas y automatismos que no dejan margen de manio-
bra. Estrategias definidas con firmeza significan que ya no
puede reaccionar en momentos críticos y quedan atrapa-
dos en una posición a la que nunca habrían llegado de esta
manera. ¿Pero es ese el caso realmente? Aquí hay un ejem-
plo para pensar: suponiendo que una prueba histórica haya
demostrado que puede obtener un 15 % de ganancia al año
durante un período prolongado si compra roturas a largo
plazo en el gráfico semanal, n operador sistemático podría
ahora escribir el código de un programa que haga precisa-
mente eso. A menudo se incurrirá en pequeñas pérdidas
ya que aquí no arranca una tendencia importante, pero de
vez en cuando llegará una gran tendencia que recuperará
todas las pérdidas y garantizará rendimientos a largo pla-
zo. Sin embargo, tales sistemas se verán muy incómodos
dentro de unos años debido a sus malas operaciones. Sin
embargo, un trader discrecional podría tratar de ser mejor
que el sistema y decidir en base a su intuición sobre cuán-
do omitir las operaciones que probablemente fracasen. El
problema: ¿en función de qué información falla una opera-
ción específica? Y si se trata de información objetiva, como
un precio de cierre débil o un valor de indicador débil, ¿por
qué no debería tenerlo en cuenta en la lógica objetiva de la
operativa? Pregúntese: ¿cómo puedo hacer objetiva a esta
Los estudios han demostrado que los traders están sujetos a los efectos del comportamiento. Las finanzas del com-
portamiento, por ejemplo, son conocidas por su efecto de disposición, que se basa en la Perspect Theory de 1979 de
Daniel Kahneman y Amos Tversky. El efecto de disposición muestra que muchos inversores tienen aversión al riesgo
en el caso de las ganancias (mejor tomar ganancias), en caso de pérdida, sin embargo, toman más riesgos (prefieren
evitar pérdidas). Si la mayoría de los actores siguen este patrón, pueden producirse ineficiencias.
Fuente:
G2) El efecto de disposición
Pérdida Ganancia
Dolor
Alegría
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