TRADERS´ES 11

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PERSONAS
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11.2015
Ferrer: En los mercados hay muchas formas de hacer di-
nero. Global Macro o invertir siguiendo los cambios po-
líticos y económicos suele ser el estilo idóneo para los
que nos interesa observar la perspectiva general de las
cosas y nos da bastante igual los detalles. Es una pura
preferencia que no es mejor que otras formas de invertir.
Lo de contrarian es una obligación si espera hacerse algo
decente invirtiendo. Lo que todo el mundo sabe ya está
en el precio así que tienes que pensar diferente.
TRADERS’: Antes de comenzar a hablar de su nuevo pro-
yecto, esto es el fondo de inversión Renta 4 Multigestión /
Ítaca Global Macro que ha a comenzado a asesorar desde
hace pocos meses, me gustaría preguntarle sobre su mayor
error. Y cuando digo su mayor error me refiero no al típico
error sino a aquel que le marcó y le cambió la forma de pen-
sar. Aquel que le dio un toque diferente al resto de errores.
Ferrer: Sin duda el que te relaté antes.
TRADERS’: Muchas personas hablan del trading bajo el
estandarte de la libertad. Vivir sin jefe, sin depender de
nadie. Es algo que no comparto al 100%, pero en cualquier
caso ¿Por qué comenzar a asesorar un fondo?
Ferrer: Por negocios. Un 20% de rentabilidad sobre mi di-
nero es mucho menos que el 20% del dinero que se puede
hacer con 100 veces más dinero que tus clientes aportan.
Por otro lado, asesorar un fondo no significa que tienes je-
fes, sino clientes. Evidentemente cuando me levanto por la
mañana puedo decidir hacer dos cosas, o bien quedarme
mirando al techo y pensar en mi libertad o bien crear un
fondo y lanzarme a la aventura. Uno hace cosas porque tie-
ne retos y desea ir más allá. En toda esta historia el dinero
al final es secundario. No me acordaré del dinero cuando
esté en mi lecho de muerte, pero sí de haber sido uno de los
pioneros del global macro en España y en Latinoamérica.
TRADERS’: Su forma de operar ¿ha cambiado por el hecho
de asesorar más capital o seguirá con sus métodos de
inversión? De cambiar algo ¿Qué cambiaría?
Ferrer: No cambia nada. Los mercados son los mismos
y cuando se trata de estrategias aplicadas a mercados
gigantescos es indiferente si te acercas con 6 millones
como hago en la actualidad o con 1.000 millones. Nada
cambia.
TRADERS’: Y en cuanto a gestión del riesgo ¿Cambiará
o algo o seguirá operando igual que lo hacía por cuenta
propia?
Ferrer: Por cuenta propia siempre he operado de mane-
ra más arriesgada y sofisticada que para los clientes que
he asesorado. Pero para los clientes será lo mismo que
hasta ahora.
TRADERS’: Si tuviese que definir su fondo en una frase
¿Cómo lo definiría?
Ferrer: Oportunista.
TRADERS’: ¿Qué le diferencia del resto? Es decir, ¿Por
qué introducir mi capital en su fondo y no en el de otro?
Ferrer: Lo que me diferencia del resto es que no tengo
miedo a la volatilidad. La veo más como una oportunidad
que como un riesgo. Me encantan los mercados revuel-
tos porque es en ellos donde se pesca mejor. Cuando las
noticias son negativas yo me encuentro más animado.
Por otro lado el fondo busca retornos absolutos querien-
do decir que no solo busca retornos positivos en los as-
censos bursátiles sino que además busca conservar el
capital en los mercados bajistas y aún lograr un beneficio
en ellos.
TRADERS’: Ahora que ya tengo una idea grosso modo de
como afrontas el mercado, supongamos que sí, que me has
convencido. ¿Qué proceso tengo que llevar a cabo para
introducir mi capital en su fondo?
Ferrer: Es sencillo, toda la información está en la web de
mi empresa . No hay inversión míni-
ma y tengo clientes que van desde los 1.000€ hasta los
400.000€. Además, no hay comisión de reembolso y no
hay periodo de lock-up o bloqueo.
TRADERS’:¿Objetivo de Rentabilidad?
Ferrer: No utilizo este concepto. No hago proyecciones
sobre el mercado ni sobre mis beneficios.
TRADERS’:¿Perfil de riesgo?
Ferrer: El propio de las inversiones en renta variable. En las
correcciones de mercado a veces perderemos más y otras
veces menos. La cuestión es el resultado de largo plazo. «
La entrevista se llevo a cabo por el editor,
Ioannis Kantartzis
Fundador de y CIO de Ferrer Capital Manage-
ment. Profesor del Experto de Bolsa de la Universidad de
Alicante. Autor del libro “El Inversor Global: inversión y es-
peculación siguiendo la fuerzas económicas que dirigen el
mercado de acciones”.
Hugo Ferrer: