TRADERS´ES 11

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BÁSICOS
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11.2015
En este sentido, dicha estrategia suele ser óptima en
mercados donde se ha impuesto la lateralidad y creemos
que tras el proceso de consolidación o distribución que
se está formando el activo pueda finalmente llevar a cabo
un impulso direccional al alza o la baja de cierta magni-
tud.
Por otro lado cabe destacar que cuando el subya-
cente está en un proceso de lateralidad la volatilidad
del mismo disminuye y eso es ventajoso en términos
de la construcción de la propia estrategia. Una opción
es más cara cuanto más alta es la
volatilidad implícita del subyacente
haciendo que el coste de las pri-
mas de las opciones que vamos a
comprar y por tanto a pagar sea
más caro y por tanto encarezca la
construcción de una determinada
estrategia.
En la construcción de un “cono
de volatilidad” o “straddle” compra-
do y en el caso de un escenario don-
de el movimiento de lateralidad es
manifiesto implica que la volatilidad
implícita es baja en comparación
con un mercado que está teniendo
fuertes oscilaciones, es decir, que
las primas por las que pagaremos
para construir dicha estrategia se-
rán más baratas y por tanto el des-
embolso de dinero para incorporar-
la a nuestra cartera será menor.
Como construir una estrategia
sencilla de trading de volatilidad
La construcción del “straddle” o
“cono de volatilidad” se debe llevar
a cabo en base a los siguientes pun-
tos:
• A través de la compra de dos
opciones. Por un lado la compra
de una call que nos da el derecho
a comprar un activo al strike o
precio de ejercicio beneficiándo-
nos de las subidas que realice
el subyacente. Por el otro lado la
compra de una put que nos da el
derecho a vender el activo subya-
cente al strike o precio de ejerci-
cio y nos beneficiará de las baja-
das que pueda realizar el activo.
• Las dos opciones que vamos a comprar, la call y la
put, deben tener el mismo strike o precio de ejercicio.
De esta forma desde el strike nos beneficiaremos de
las potenciales subidas o bajadas que tenga el activo,
es decir, si el mercado realiza un movimiento al alza
la opción call nos aportaría un beneficio siempre y
cuando el activo subyacente esté por encima del pre-
cio de ejercicio y en el caso de que el mercado baje la
opción put nos generaría plusvalías siempre y cuan-
Como vemos en el gráfico de rendimiento nuestra posición obtendría beneficios tanto si subiese el precio
como si bajase, es decir nos beneficiaríamos de un posible movimiento direccional del Light Sweet Crude Oil
tanto al alza como a la baja.
Fuente: GPM Professional Broker
G3) Rendimiento de un posible movimiento direccional
Véase tabla de cotizaciones arriba.
Fuente: GPM Professional Broker
G2) Trader workstation option trader