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PERSPECTIVAS
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experto un señor que enseña en sus cursos a utilizar el
optimizador de Metatrader. Un optimizador que como me
mostraron en la gestora suiza en la que trabajé, es inser-
vible casi en su totalidad. Digamos que este optimizador
puede ser útil como herramienta intermediaria, es decir,
que sirve, si acaso, para recogida de datos pero no como
herramienta que nos arrojará el valor final de los paráme-
tros correctos. Debido, en parte a un problema —aunque
se supone que somos capaces de aprender a evitar la so-
breoptimización— de exceso de optimización.
Técnicamente, dicho sea para terminar, el backtest es
inútil porque lo único que se consigue con él es adap-
tar el pasado de una variable “x” a una función f(x) que
explique la realidad. Esa función tendrá un error con la
realidad, y ese error dicho de una manera un poco burda,
les advierto se reduce (en la teoría, que no en la práctica)
a medida que se le introducen variables. De manera que
cuantas más variables explicativas añadamos a un mo-
delo (lineal) mayor será su R Cuadrado, que para que se
hagan una idea es un estadístico que mide el ajuste del
veremos más tarde que ni siquiera así estamos seguros
de ellos) lo que hacemos es buscar algo que tenga rela-
ción y le añadimos una teoría a posteriori. En este artículo
veremos un ejemplo de cómo buscar un modelo de esta
manera. Estoy seguro, les parecerá chocante, pero lo que
muchos hacen y han hecho (y me incluyo durante mucho
tiempo) a la hora de buscar modelos de inversión o sis-
temas de trading rentables es eso. Claro que, luego esto
tiene el gran inconveniente de que se vuelve en nuestra
contra. Dado que la lógica de la teoría no es consistente,
terminan perdiendo la relación. Y es que incluso las co-
sas que parecen tener lógica —y sorprendentemente las
que tienen lógica de verdad— acaban perdiendo relación.
Recuerden, vivimos en un mundo dinámico con una eco-
nomía que lo es más aún.
¿Qué es el sesgo?
El sesgo en estadística es la diferencia entre el valor es-
perado y el valor poblacional del parámetro estudiado, es
decir, la diferencia entre lo estimado y el valor en la reali-
dad. Pero una definición que explica
mejor lo que quiero dar a entender
es aquella que dice que el sesgo es
dar orientación a algo. Extrapolado,
sería el problema de ver lo que uno
quiere ver. Es decir, modificamos los
parámetros de los modelos o de los
sistemas de trading hasta que en un
momento dado nos da beneficios.
Esta ilusión que aún muchos pade-
cen puede tener consecuencias muy
dañinas a nivel monetario e incluso
personales cuando se compromete
el capital de terceros.
Un ejemplo de este problema es
modificar los parámetros de diver-
sos indicadores hasta conseguir que
el famoso —y tan inútil— backtest
arroje unos resultados positivos. En
esto, en utilizar el inútil backtest, es
Este gráfico muestra dos variables que gráficamente tienen una relación bastante grande. Esa relación, aun-
que tiene errores como todo, parece ser bastante estable para predecir la cotización de Apple (línea verde) ya
que así ha sido durante 14 años. La línea azul es el IPC de Botswana.
Fuente: Elaboración propia
G1)
El modelo del rey
Técnicamente, el backtest es inútil porque lo único que
se consigue es adaptar el pasado de una variable “x”
a una función f(x) que explique la realidad