PERSPECTIVAS
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04.2013
co a la baja seguido de un rebote
para dejar un máximo decreciente
y posteriormente un período pro-
longado (meses) de distribución.
Está sería la conducta típica y una
de las posibilidades, sin embargo,
me gustaría advertir que apuesto
contra el “comportamiento típico”.
Hemos tenido más de una década
de gran intervención, manipulación
y el abuso realizado ha hecho del
análisis técnico casi una herramien-
ta inútil desde entonces. Eso pone
una prima sobre el sentido común
y la experiencia. La mayoría de los
analistas de hoy sólo han conocido
dos cosas: el mercado alcista que
comenzó en 1982 y la intervención
de la FED para mantener la olla hir-
viendo a toda costa. Nunca han ex-
perimentado un mercado realmente
bajista, depresión o deflación.
¿Cómo se desarrollará el techo?
Creo que va a ser rápido y furioso,
pillará a la mayoría de las personas
que están comprando acciones.
También creo que sólo vamos a
estar allí arriba por un día o dos y
entonces el mercado se girará como
cualquier otra corrección, de forma
breve (días). No creo que veamos
mucha bajada sin antes ver una dis-
tribución para luego acelerarse las
ventas. Sin embargo, los inversores
esperarán a un rebote para salir,
pero nunca llegará. Creo que el des-
censo inicial irá de mal en peor, pre-
cisamente debido a los esfuerzos de
la FED por evitar lo inevitable. Para
aquellos de ustedes que quieran al-
gunas ideas sobre cómo va a pasar
todo esto, les sugiero que estudien
el crash de 1907 que asoló Wall
Street.
«
Evolución del histórico del índice DJIA.
Fuente: Stockcharts
G10)
Dow Jones Industrial Average
Evolución del DJIA con las últimas correcciones.
Fuente: Stockcharts
G9)
Dow Jones Industrial Average
¿Cómo se desarrollará el techo? Creo que va a ser rápido y furioso.
