TRADERS'ES 03

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12 TRADERS´ 03.2019
Los mejores fondos de cobertura todavía ganan suficiente dinero
La encuesta anual del fondo de fondos LCH Investments muestra las 20 compañías de fondos de cobertura que han ganado la mayor cantidad de
dinero para sus inversores desde su fundación y la cantidad que ganaron el año pasado. Aunque los fondos de cobertura tuvieron el peor rendi-
miento general desde la crisis financiera en 2018, alrededor del 60 % de todos los fondos perdieron dinero, los 20 administradores de fondos de
cobertura de más éxito no se vieron afectados. Según las estimaciones de LCH, este prestigioso grupo de gerentes ganó $ 23,2 mil millones el
año pasado a través de las cuotas de sus inversores. En contraste, todos los demás administradores de fondos de cobertura aportaron $ 64,2 mil
millones de pérdidas netas a sus inversores, según el informe. “Este es un logro impresionante”, dijo Rick Sopher, presidente de LCH Investments,
en un comunicado de prensa. “La mayoría de los gerentes del top 20 lograron mantenerse fuera de cualquier problema mientras los mercados
de valores cayeron hacia el final del año, o tuvieron un enfoque de inversión que no se correlacionó con la dirección de los mercados de valores”.
Fuente:
Estos 10 gerentes ganaron la mayor cantidad de dinero desde que se emitieron los fondos. A partir del: 31.12.2018.
Fuente: LCH Investments NV Estimates, eVestment
T1 top ten de fondos de cobertura
Gran diferencia en la calificación
En particular, los inversores estadounidenses de hoy piensan
que las acciones estadounidenses siempre se negocian con una
prima determinada sobre las acciones extranjeras. ¿Cuál será la
razón? ¿tal vez porque las empresas estadounidenses son “espe-
ciales”? Pero ese no es el caso de ninguna manera. Por ejem-
plo, las acciones extranjeras estuvieron mucho más caras en la
década de 1980 debido a la burbuja de precios en Japón. En con-
traste, las acciones de los EE. UU. estuvieron más caras durante
el periodo de la burbuja de Internet, y resistieron nuevamente por
algún tiempo. Mientras tanto, tras un hueco ha estado en su nivel
más alto durante más de 40 años, lo que ha hecho que el mer-
cado estadounidense sea particularmente caro y que los merca-
dos extranjeros se vean baratos. Si consideramos solo que están
un 25 % más barato de todos los países, incluso el 62 % sería más
barato que el mercado estadounidense.
Fuente:
El gráfico muestra la relación precio/ganancia ajustada cíclicamente en
los Estados Unidos (CAPE) en comparación con el resto del mundo. El pro-
medio de ambas series temporales es de alrededor de 22 y la diferencia
histórica media es de alrededor de 0.
Fuente: Mebane Faber, Global Financial Data
G1 Valores globales de CAPe
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