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ganancias probables por trimestres, activos, etc., enton-
ces se podría atribuir un valor de cotización a las accio-
nes. Tenga en cuenta que el sentimiento del mercado, al-
cista o bajista, puede cambiar las cosas, pero en general,
cuanto más cuantificable sea la macro, más eficiente será
la acción.
Hay quienes gustan de combinar la macro con el aná-
lisis técnico. Lógicamente, este enfoque le da una buena
visión histórica y le ayuda a vender activos financieros.
Pero usted, como trader privado, no tiene que vender su
historia a nadie. No te preocupes de la macro. En todo
caso, céntrese en acciones en tendencia a las que le fal-
ten unos fundamentales cuantificables. Estos valores se
operan exclusivamente con las emo-
ciones.
El arte que nos dará una venta-
ja competitiva está en saber leer los
gráficos para sacar provecho de las
emociones de los traders. Las ac-
ciones sin una macro clara son las
mejores candidatas ya que se ope-
ran sólo según sus emociones. En el
momento en el que escribo, Calithe-
ra Biosciences (CALA) no tiene una
macro cuantificable. De hecho, en
realidad perdió casi 3 dólares por ac-
ción en 2014. El autor bromea a me-
nudo sobre la construcción de una
metodología basada en acciones en
tendencia (incluyendo las roturas
en las OPAs) con una macro pobre
o no cuantificables. En realidad, sin
embargo, al operar ineficiencias ya
lo está haciendo. En referencia a la
figura 2, observe que las acciones
con una macro menos cuantificable
tienden a ser más ineficientes.
Volatilidad
La volatilidad puede ser un buen indicador de la efica-
cia de una acción. Si la lectura de la volatilidad histórica
(HV) de una acción está en línea con la volatilidad de un
índice, entonces esa acción es probablemente eficiente.
Manteniéndolo todo constante, lo cual es difícil en los
mercados, las acciones probablemente no se muevan
más que el mercado en general. Supongamos ahora que
una acción tiene una lectura de la volatilidad histórica del
doble del mercado. Esa acción ha demostrado que puede
tener movimientos del doble de los del mercado y, man-
teniendo el resto de parámetros constantes, es probable
que continúe haciendo movimientos mayores que el mer-
Las acciones que han hecho movimientos ineficientes en el pasado frecuentemente tienen movimientos inefi-
cientes en el futuro. Kite Pharma Inc. (KITE) hace un movimiento amplio ineficiente (1) con una gran volatilidad
(2). La acción forma un patrón de vuelta y se mueve hasta doblar su valor (4).
Fuente: Metastock
G3)
Mantenerse ineficiente
El arte está en leer los gráficos
de manera que se capitalice las
emociones de los traders