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8
02.2014
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La Mirada desde el Exterior:
Análisis de Tendencias y Patrones de Precios
El análisis técnico ofrece una amplia gama de herra-
mientas diferentes que ayudan a identificar los cambios
de tendencia y las cimas en los mercados de valores a
tiempo. El gráfico 1 muestra la formación de varios te-
chos en el pasado. Se ve con claridad que la inicial ten-
dencia alcista (una serie de máxi-
mos más altos y mínimos más altos,
promedio móvil de 50 semanas en
aumento) gradualmente está per-
diendo impulso y comienza a mos-
trar signos de debilidad. El descenso
por debajo de la línea media es una
primera señal de advertencia que se
confirmará en el momento que las
cotizaciones caigan por debajo de
los mínimos más recientes. Muchas
veces, este proceso está acompaña-
do por la formación de un patrón M
o hombro-cabeza-hombro. La línea
media comenzará a girar hacia abajo
con cierto retraso y esta es la señal
definitiva del cambio del mercado
alcista al mercado bajista. Posterio-
res rebotes alcistas son meramente
correctivos y se frenarán alrededor
de la línea de 50 semanas, lo que de-
muestra además que muchos parti-
cipantes de los mercados se fijan en
las líneas medias.
El Sentimiento Proporciona Informa-
ción Adicional
El estado de ánimo en el cual se en-
cuentran los inversores proporciona
información adicional sobre la situa-
ción en los mercados. Este estado
de ánimo se llama “sentimiento” y
existen una serie de indicadores que
se pueden analizar, la mayoría se
derivan de encuestas de diferentes
participantes del mercado o de las
posiciones actuales en los mercados
de futuros. En este punto, un debate
exhaustivo desbordaría los límites
de este artículo, con lo cual utiliza-
mos el ejemplo del indicador de sen-
timiento AAII para mostrar qué tipo
de valor añadido proporcionaría el
análisis de sentimiento. En este caso, la encuesta se lle-
va acabo semanalmente entre inversores particulares en
EE.UU. para medir el porcentaje de inversores alcistas,
bajistas o neutrales. Cualquier resultado que muestre un
posicionamiento a favor de uno de los lados extremos,
es decir muy optimista o muy pesimista, se considera un
indicador contrario.
La transición de un mercado alcista a un mercado bajista puede determinarse mediante el análisis técnico
de tendencias y patrones. Hasta un simple promedio móvil de 50 semanas prestan un servicio valioso. Como
vemos en los ejemplos, la dirección de la inclinación de la línea media podrá servir como filtro general.
Fuente:
G1)
Diferentes Escenarios de Niveles Máximos en Mercados Alcistas
con los Correspondientes Medios Móviles de 50 Semanas
Nikkei 1989
SPX 2000
DAX 2007
Nasdaq 2007
DAX 2000
Nasdaq 2000
SPX 2007
Shanghai 2007
