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ESTRATEGIAS
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Nombre de la
estrategia:
Sistema Coppock Largos y Cortos
Tipo de estrategia:
Momentum
Time horizon:
Charts mensuales
Indicador 1:
Media ponderada de 10 periodos
Indicador 2 y 3:
ROC o tasa de cambio de 10 y 12 periodos respec-
tivamente.
Indicador 4:
Guía de Coppock = Indicador 1 aplicado sobre
(Indicador 2 + Indicador 3).
Reglas de entrada:
Consulte la introducción para determinar senti-
mientos de optimismo y pesimismo:
1)
La compra confirmada se produce cuando
la Guía de Coppcok (Indicador 4) tiene valor
negativo (es pesimista) pero consigue mar-
car pendiente positiva a cierre de mes y por
primera vez (la guía comienza a subir desde
negativo, es dcir, pasamos de pesimistas a
menos pesimistas).
2)
La venta confirmada se genera cuando la
Guía de Coppock (Indicador 4) tiene valor
negativo (es pesimista) o positivo (es
optimista) pero marca pendiente negativa
a cierre de mes y termina con un valor
negativo (la guía baja desde un valor
positivo o negativo hacia un valor negativo
o más negativo y se genera el sorpasso de
optimista a pesimista o de pesimista a más
pesimista).
Dimensionamiento de
la posición:
Se invierte siempre la máxima cantidad dispo-
nible, esto es el capital inicial o disponible + el
beneficio o pérdida generados.
Regla Break-even:
No tiene. Se mantiene la posición hasta nueva
señal mensual o salto de stoploss
Trailing stop:
No tiene. El stop loss se queda al 8% desde la
señal inicial.
Reglas de salida:
La generación de la señal opuesta a la posición
actual, es decir, si estamos comprados que
se genere señal de venta 2) y viceversa, estar
vendidos a corto y generarse señal de compra
1). Naturalmente que será señal de salida una
ejecución de stop loss tanto de compra como
de venta
Duración máxima por
trade:
No tiene
Probabilidad de
ruina:
La probabilidad de perder más de un 50% es del
0,014% (fallar 8 veces seguidas con un porcenta-
je de fallo del 33,3% cada vez, esto es 0,33
8
).
Resumen de la estrategia
media anual, que no hayan subido demasiado y que sean
acciones fuertes comparado con su subsector y con un
índice global, por ejemplo el S&P500. Si escogemos ac-
ciones que cumplan estas condiciones y a medida que
vayan saliendo las incorporamos a cartera, tendremos
los diferentes resultados expresados en estos gráficos
3D.
Lo más curioso es que existe un punto en el que por
diversificar con más posiciones o activos nuestra car-
tera no obtendrá un mayor rendimiento (A) ni gozará
de una menor racha de pérdidas (B). Estos dos puntos
suelen estar situados para la mayoría de sistemas tanto
simples como complejos en un punto entre 5 y 7 po-
siciones simultáneas. A partir de ese nivel diversificar
más no tiene demasiado sentido estadístico, aunque
para fondos que inviertan grandes cantidades de capi-
tal pudiera tener todo el sentido del mundo. La función
matemática que simula la racha de pérdidas en función
del número de posiciones empleadas es f(x)=1/
√
x (nó-
tese que en la Fig. 4 la escala de la racha de pérdidas
está invertida). Esta es una función que desciende rápi-
damente con el número de posiciones empleada pero
que llega un punto en el que emplear más posiciones
no supone apenas una mejora en esta racha de pérdi-
das f(x).
La conclusión: use un mínimo de
diversificación, tampoco se pase
Diversificar nuestras posiciones o no poner todos los
huevos en la misma cesta no sólo nos asegurará de que
al menos llegaremos con algún huevo al pueblo (supervi-
vencia) sino que es muy posible que pudiera generar un
retorno mayor por unidad invertida debido a la mejora
evidente en la racha de pérdidas que hace que a la larga,
durante un proceso realimentado positivamente (reinver-
sión y composición del beneficio), resulte amplificado el
hecho de tener rachas de pérdidas menos duraderas y
profundas.
«
No es algo raro que un sistema sencillo logre
una mejora evidente pasando de operar 1
activo a 6 activos de forma simultánea.