PERSONAS
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05.2013
Kantartzis: El pasado mes de mayo 2013 cambió su status
de MTF a “Bolsa de Inversión Reconocida” (Recognised
Investment Exchange - RIE). ¿A qué se debe este cambio?
¿Ahora está regulada diferentemente?
Hemsley:
El paso hacia el status de ser bolsa reconocida
fue relativamente fácil para nosotros. La FCA del Reino
Unido ya nos supervisó siendo MTF y nos sigue super-
visando siendo una RIE. Muchos de nuestros procesos
existentes, por ejemplo Compliance y supervisión, re-
querían pocas modificaciones para cumplir los criterios
de bolsas reconocidas. Cambiar nuestro status eliminó
una barrera que impidió a muchos Heads of Trading de
instituciones más conservadoras, que operasen a través
de BATS Chi-X Europe, porque solamente tenían autoriza-
ción para operar en bolsas reconocidas. Esas institucio-
nes ahora pueden acceder a nuestra plataforma paneu-
ropea. Además, el nuevo status nos permitió entrar en el
negocio con las cotizaciones a nivel europeo, entre otras
oportunidades para expandir con instrumentos y clases
de activos diferentes.
Kantartzis: Hablando de cotizaciones, ¿por qué comenzó su
negocio de cotizaciones con ETFs?
Hemsley:
Queremos mejorar la calidad del mercado con
cada iniciativa que tomamos. Desde el punto de vista pa-
neuropeo, las cotizaciones de ETFs es un ámbito que ha
causado muchas frustraciones a los emisores de ETFs. El
mercado de ETFs es complejo porque los emisores han
de generar duplicados de sus ETFs para la cotización en
múltiples bolsas, cada una con compensación y liquida-
ción propias. Estas ineficiencias se suman a los costes
de los inversores y suprimen el volumen y la liquidez
del mercado europeo de los ETFs. Por nuestro historial
en reducir los costes del trading y de la compensación,
nuestra plataforma de trading paneuropea y el acceso a
las cámaras de compensación a nivel europeo creemos
poder tener un impacto positivo en el mercado de ETFs,
similar al que tenemos en las acciones.
Mark Hemsley
Mark Hemsley es Consejero Delegado de BATS Chi-X Europe, la bolsa de valores pan-
europea más grande y el brazo europeo de BATS Global Markets. Bajo su dirección, BATS
Chi-X Europe se convirtió en una Bolsa de Inversión Reconozida (“Recognised Investment
Exchange” RIE) en mayo de 2013, fortaleciendo de esta manera su posición de liderazgo
en la estructura de mercado, tecnología e innovación.
BATS Global Markets adquirió Chi-X Europe en noviembre 2011 y nombró Mr. Hemsley
Consejero Delegado de la organización unida de BATS Chi-X Europe. En tan solo cinco
meses, él y su equipo lanzaron el primer servicio de liquidación interoperable ofrecido por
una sede de trading e integraron con éxito los sistemas multilaterales de trading de BATS
Europe y Chi-X Europe, que culminó en el traslado de los libros de trading de Chi-X Europe
a la plataforma tecnológica de BATS sin sufrir interrupción alguna.
Kantartzis: ¿Cuáles son los retos Usted prevé por parte de
MiFID II y cómo los afrontará?
Hemsley:
MiFID II tratará mejor algunos de los temas
planteados por MiFID I, como la presentación de los in-
formes sobre las operaciones OTC y la posibilidad de
llevar operaciones OTC a las bolsas. MiFID II propondrá
una estructura mejorada para regular los informes so-
bre las transacciones OTC. Teniendo eso en cuenta lan-
zamos un nuevo servicio de informes sobre operacio-
nes que se llama BATS Chi-X Europe Trade Reporting o
BXTR. Recibímos la licencia para gestionar los informes
sobre operaciones el pasado mes de agosto y hasta oc-
tubre cinco bancos comenzaron a funcionar con nuestro
servicio tanto para operaciones realizadas en bolsa y
OTC.
Cubriremos aproximadamente 10.000 acciones, todas
las acciones de MiFID y también cambios monetarios y
ETFs. Queremos aumentar la transparencia para el tra-
ding OTC porque lo consideramos saludable para las
bolsas.
Kantartzis: ¿Qué podremos esperar de Usted en el futuro?
¿Nuevos mercados? ¿Nuevas jurisdicciones?
Hemsley:
Nuestra estrategia es paneuropea para el tra-
ding, la cotización, la compensación, los datos de mer-
cado y ahora también los informes sobre operaciones.
Además, lo que es estratégicamente importante para
nosotros es la compensación para respaldar a nuestro
modelo de trading paneuropeo. Estamos en el proceso
de adquirir una participación del 25% en lo que será el
nuevo EuroCCP, una fusión de dos CCPs paneuropeos,
EuroCCP y EMCF, para garantizar que Europa tendrá
una casa de compensación independiente, de bajo
coste y con un alto volumen de negocio. Nos queda
mucho por hacer durante el próximo año con nuestro
negocio de cotización y el nuevo servicio de informes
OTC. También queremos continuar con nuestros es-
fuerzos en España y otros países como Italia. No quiere
decir que no estemos abiertos a otras oportunidades
de negocio u otras clases de activos. Es solamente una
cuestión de encontrar la oportunidad adecuada. Todo a
su tiempo. Nos sentimos orgullosos de ser una de las
mayores bolsas en los EE.UU. y la mayor bolsa paneu-
ropea en Europa.
Nos gustaría agradecerle a Mark Hemsley su disposición
de compartir su manera de afrontarse al tema con nues-
tros lectores y por su disposición de publicar este artículo
como un recurso gratuito.
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