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04.2014
de sus posiciones) para propulsarse incluso más alto los
unos a los otros.
David y los dos Goliats
El siguiente ejemplo se basa en un patrón gráfico más
complicado el cual muestra varias cosas:
• ¿Cuáles son las señales concretas que usan los gran-
des inversores en el mercado?
• ¿Cuáles son las líneas de pensamiento de los grandes
inversores y qué huellas dejan en los gráficos?
• ¿Cuáles son las consecuencias para el trading realiza-
do por David, nuestro pequeño inversor?
Mientras que el patrón gráfico es para traders “avan-
zados”, muestra muy bien en qué dirección puede usted
desarrollar sus ideas sobre el mercado de valores si bus-
ca entender las causas detrás de los patrones. Se trata
de la figura de continuación llamada “megáfono” de un
patrón rectangular. Bayer proporcionó un ejemplo claro
de esta formación a principios de 2013 - véase la Figura 3.
En diciembre de 2012 y enero de 2013, se había for-
mado un rectángulo bastante estrecho dentro de los lí-
mites de 71 a 73,50 euros. En tal caso, la probabilidad de
que se diese el siguiente escenario era bastante alta: Un
comprador fuerte (Goliath 1) compró en 71 euros, un ven-
dedor fuerte (Goliath 2) vendió a 73,50 euros y el resto
de los participantes del mercado proporcionaron la fluc-
tuación entre estos dos niveles de precios. “Strong” aquí
significa que existe un interés por parte de un único par-
ticipante en el mercado (un inversor importante) en acu-
mular o distribuir una posición importante del valor. En-
tonces, el 25 de enero, hubo una gran barra alcista con un
precio de cierre por encima de 76 euros (primera marca).
Esta fue una fuerte señal de compra ya que el vendedor
que había vendido a 73,50 euros parecía haber vendido
todas sus posesiones, mientras que el comprador aún es-
taba fuerte en el mercado. Esta fue una señal adecuada
para abrir una posición larga para nuestro trader David.
Pero también hay señales falsas y ésta fue finalmente una
de ellas. Al cabo de pocos días, el precio volvió a caer por
debajo de 73,50 euros.
En realidad esto no debería haber ocurrido sólo por la
fuerza que ejercen todos los nuevos compradores que se
sintieron atraídos por una señal de este tipo. Después de
todo el vendedor todavía estaba allí y logró deshacerse
de algunos de sus valores a precios mucho más altos. Lo
cual es muy malo para el trader que opera rupturas. Las
falsas señales son parte esencial de cualquier sistema de
trading. Por ello usted necesita un sistema de gestión de
stops que en caso de pérdida detenga la posición des-
pués de un corto período de tiempo (segunda marca).
Llegados a este punto, todo lo que puede hacer es lamen-
tar la pérdida. O bien probar el modo
“avanzado” de analizar esta situa-
ción. ¡Y aquí es exactamente donde
se pone emocionante!
Táctica para aumentar el precio medio
de venta deshaciendo posiciones
El vendedor se había retirado. Había
suspendido sus ventas por un corto
periodo de tiempo. Es de suponer que
él también se había percatado de al-
gunas buenas noticias que salieron el
25 de enero. La señal de compra hizo
que muchos nuevos compradores
entraran en el mercado y en los días
siguientes, sin duda, el vendedor co-
menzó a vender de nuevo deshacién-
dose de algunos valores a precios más
altos que antes. Ésta es precisamente
la tarea de un gestor de fondos que
necesita reducir una gran posición:
subir el precio medio de venta. La tác-
tica de deshacer posiciones le ayuda a
Este patrón muestra un “duelo” entre dos importantes inversores, cada uno de los cuales “se deshizo” de sus
órdenes de venta al alza (punto 1) y de sus órdenes de compra a la baja (punto 3), respectivamente, tal como
se describe en el texto.
Fuente:
G3)
Patrón megáfono en Bayer a comienzos de 2013
