TRADERS´
El Trading como Profesión a Tiempo Parcial
01.2014
jores resultados que su referencia. De ahí nació la
idea de crear un producto financiero que elimina-
se el peligro de un rendimiento inferior al del ín-
dice de referencia y que al mismo tiempo evitara
los altos costes de transacción.
Kai Bald, Director de Public Distribution Passi-
ve en la Deutsche Asset & Wealth Management,
mira con optimismo hacia el futuro de los ETFs:
“Adoptamos una perspectiva optimista, con el
creciente interés en una amplia gama de ETFs
crece al mismo tiempo el volumen negociado que
conlleva tradicionalmente una disminución de los
spreads. Esto, en cambio convierte a los ETFs en
un vehículo más atractivo para los traders a corto
plazo. Es un ciclo positivo.”
Una Multitud de Ventajas
Los ETFs están entre los productos de inversión
más económicos. En la adquisición a través de las
bolsas de valores se suprimen tanto los gastos de
suscripción como de reembolso. Además, no se
requiere ningún depósito de garantías. Solo se
deben pagar una tasa de gestión anual y los gas-
tos de transacción que cobran la correspondiente
agencia de valores o el instituto bancario.
Los ETFs se negocian en las bolsas como una
acción que conlleva más ventajas: Es posible
comprar y vender las participaciones en cual-
quier momento con alta velocidad de ejecución
y es posible operar mediante órdenes de pérdida
máxima u órdenes limitadas de compra. El inver-
sor podrá asumir una posición a largo y a corto
en un ETF y podrá operar en ETFs con una cuen-
ta de margen. La cantidad mínima de compra-
venta es una sola participación lo cual facilita la
adquisición por parte de inversores particulares.
Además, los ETFs son igual de transparentes que
acciones, la composición de las cestas se publica
diariamente. Con lo cual, la formación de precios
es comprensible y permite al inversor controlar
su cartera para poder reaccionar en seguida si
fuera necesario. En cambio, las participaciones de
los fondos de índices tradicionales son emitidas
por una sociedad de inversión que además es la
entidad responsable del reembolso y solamente
cotiza un único valor diario de las participaciones.
El negocio de ETFs destaca por un spread de
compraventa muy ajustado y por su alto nivel de
liquidez. Ambos se originan en las continuas cotiza-
ciones por parte de los creadores de mercado. Los
ETFs se benefician además de los pagos de dividen-
dos e intereses del activo subyacente. Se distinguen
los ETFs sobre índices de rendimiento (reinversión
de los dividendos) y sobre índices de precio (reem-
bolso de los dividendos a los titulares).
Otra ventaja es el hecho de que los ETFs se con-
sideran patrimonio especial, con lo cual se ges-
tionan de manera separada del patrimonio de la
sociedad de fondos. Por este motivo los ETFs no
conllevan ningún riesgo del emisor y el capital del
inversor está igual de protegido como cualquier
inversión en un fondo de inversión tradicional (es
decir que permanece solo un riesgo teórico). El
mercado de los ETFs abre el acceso a un nuevo
mundo de productos financieros. Por fin los in-
versores particulares podrán invertir en regiones,
sectores y temas diferentes como los mercados
emergentes, las energías renovables, etc., todas
inversiones que antes quedaron reservados a los
inversores institucionales.
La multitud de ventajas hace que los ETFs sean
aptos tanto para el trader a corto plazo como el
inversor a medio y largo plazo. “Sobre todo el he-
cho de que la oferta en ETFs cubre la gran mayo-
ría de los tipos de activos y que los inversores los
pueden negociar en las bolsas de valores son dos
factores que causaron la gran popularidad de los
ETFs”, explica Berhard Wenger de ETF Securities.
”Los ETFs son un instrumento de inversión bási-
co que podrá permanecer durante mucho tiem-
po en las carteras, por ejemplo para inversiones
en oro, pero también sirven como instrumentos
tácticos de trading a plazo corto, por ejemplo con
productos para la venta a corto o una inversión
apalancada.”
Kai Bald explica porque los ETFs son apropia-
dos para los inversores a plazo corto: “La denomi-
nación de los ETFs como productos pasivos es un
tanto confuso. Los ETFs son el instrumento ideal
para crear una estrategia a corto plazo. Un inver-
Bernhard Wenger
ETF Securities
