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TRADERS´ 05.2020
de precios, directrices, retrocesos y medias y se frena
algo por debajo de un soporte de precios (resistencia
en 2009 y soportes en 2010-2012-2013). Este nivel es
muy cercano al 61,8% del retroceso de la tendencia
alcista 2009-2020; aunque también lo ha perforado.
Haciendo zoom a la caída se muestra cómo el mínimo
lo marca con una figura de dogi-libelula con cierre
semanal por encima del soporte. Es cierto que este
cierre se produce ligeramente por debajo del nivel de
Fibonacci, situación que durante el inicio de la siguiente
semana queda compensado.
Si además analizamos el gráfico en velas diarias (la
confirmación en diferentes espacios temporales es una
variable más), nos queda mucho más claro: el día de
cambio se forma con una vela de martillo, cuyo mínimo
no es perforado ninguno de los días posteriores con lo
que se confirma y consolida. En este caso, la entrada
podría ser algo más tardía esperando la recuperación
del nivel de Fibonacci; se pierde una parte del recorrido
pero se realiza la entrada con más garantías.
Además de generar una buena entrada directa en
EuroStoxx, sirve de confirmación para la compra de
Infineon (aunque la acción no pertenece al selectivo sí
cotiza en DAX, además de ser válido como índice de
la Zona Euro, en el alemán se ven movimientos muy
similares): en el anterior ejemplo, las confirmaciones
1 y 2 podrían haber provocado una entrada errónea
entre el 9 y el 11 de marzo (consolidación de nivel de
38,2% Fibonacci con soportes de precios); sin embargo
el índice perfora estos niveles con una gran vela roja
(continuación de tendencia) que confirma la tendencia
bajista.
Estas tres confirmaciones son muy importantes y
durante esta crisis habrán permitido, al menos, realizar
operaciones ganadoras, o incluso tomar posiciones
muy baratas en caso que los mínimos de marzo sean
los que marcan una recuperación sostenida. Sin
embargo no son los únicos, y probablemente no los
más importantes.
Consolidación 4: stops razonables
Nunca existe la certeza de invertir sabiendo que se
ganará dinero, por mucho que se analice bien hay
muchas variables, igual que un médico puede no salvar
la vida a un paciente aunque sea una eminencia o, de
forma mucho más frívola, igual que el mejor jugador de
baloncesto puede fallar un tiro libre o el mejor futbo-
lista un penalti. El patrimonio financiero es la materia
prima de un inversor o de un trader por lo tanto hay que
protegerla.
Ya se ha comentado antes, pero vale la pena repetirlo:
si se realiza una compra basada en análisis técnico
es inexcusable que se ponga un stop, es un puro prin-
cipio de este tipo de estudios; el mantenimiento de un
soporte es señal de compra, su rotura lo es de venta.
Dicho stop tiene que estar en consonancia con el obje-
tivo de revalorización y no debería ser superior ni muy
inferior; por lo tanto, si no hay un nivel técnico que
cumpla estas condiciones no se debería operar.
Una variante interesante es marcar dos precios de
compra (previos a la operación, nunca posteriores)
con un stop por debajo de la segunda. Especialmente
en momentos de tanta volatilidad permitirá marcar un
stop alejado sin sacrificar patrimonio. Por ejemplo en
EuroStoxx (gráfico 2) se puede marcar una compra en
el nivel de Fibonacci, otra en el soporte de precios y el
stop por debajo del martillo semanal (o libélula diaria).
Consolidación 5: vencer al humano
También se ha comentado, pero es fundamental: la
naturaleza humana no está hecha para la inversión
en bolsa. Durante estas caídas, los más ambiciosos
habrán vistomil señales de entrada y losmásmiedosos
no habrán visto ninguna. Los primeros habrán perdido
mucho dinero, los segundos están protegiendo bien,
pero podrían perder oportunidades históricas. En el
equilibrio está la victoria, y aunque es fácil de decir, en
momentos como los vividos estas últimas sesiones
parece utópico.
La solución de simple podría parecer simplista: escribir
una táctica a desarrollar y, por activos, buscar niveles
de posibles giros. Cuando el precio llegue a esos
niveles, el inversor debe recurrir a sus anotaciones
(puede ser un simple cuaderno) y confiar más en ellas
que en los análisis actuales que pueden ser sesgadas
por algún sentimiento o situación física. El hecho de
tenerlo apuntado no es baladí: leerlo, sabiendo que en
el momento era un buen análisis, no es lo mismo que
recordarlo vagamente.
Por último, añadir que estas confirmaciones son válidas
para todos los activos, espacios temporales y situa-
ciones en las que se operen. Los ejemplos son diarios
o semanales debido a los movimientos por el Covid-19;
pero valdrían también en el día a día de un day-trader
(en este caso la confirmación 3 es más importante de
lo que parece y la 5 se hace indispensable).
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