TRADERS´ES 07/08

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78 TRADERS´ 07/08.2018
se generar una oferta adicional de futuros en el mercado
y los precios bajan. Este efecto se puede observar en
muchos mercados de acciones. Es especialmente fuerte
si los índices tienen un alto interés abierto (suma del
número de todas las posiciones abiertas en un contrato
de futuros) en las opciones.
TRADERS´: ¿Qué ocurre con la bonificación
nocturna?
Stagge: Si mantiene acciones durante la noche, durante el
fin de semana o durante las vacaciones, puede que gane
la prima. Todas las noches, compro el futuro del DAX a
las 5:45 p.m. y lo mantengo hasta las 09:00 de la mañana
siguiente. El viernes por la noche, también lo compro y lo
vendo el lunes por la mañana. En las vacaciones también
estoy a largo. Lo cual significa que estoy invirtiendo todas
las noches, los fines de semana y durante las vacaciones.
Durante el horario de trading en el que el mercado es más
líquido de 9:00 a.m. a 5:45 p.m., no tengo posiciones en
esta estrategia. Se trata deliberadamente de comprender
el riesgo de un hueco de precios como una oportunidad.
TRADERS´: ¿Cómo se explica que este enfoque
funcione?
Stagge: Tras la quiebra de Lehman Brothers en septiem-
bre de 2008, hubo un aumento mundial de la regulación
del mercado financiero. Como resultado, se ha vuelto
cada vez más difícil mantener los riesgos de la noche
mientras las bolsas de valores están cerradas. Muchos
actores institucionales del mercado aún se ven obligados
a evitar los huecos de precios que podrían ocurrir durante
la noche.
TRADERS´: ¿Cuántas estrategias opera en total?
Stagge: Ahora tengo más de 20 estrategias diferentes,
de las cuales puedo implementar aproximadamente el 80
% directamente como gestor de fondos. Debo actuar de
forma indirecta sobre algunas estrategias, como la fiebre
del oro del viernes sobre los mercados altamente correla-
cionados, como lo fue durante mucho tiempo el USD/JPY.
La razón es que no estoy autorizado a negociar futuros
del oro directamente debido a la clase de activos de mate-
rias primas y metales preciosos del fondo.
TRADERS´: ¿Negocia realmente más de 20 estra-
tegias, ya sea bien de forma directa o indirecta?
Stagge: No siempre uso todas, pero también confío en
parte en mi experiencia e intuición. Si en mi opinión una
señal no se ajusta a la imagen actual del mercado por
buenas razones, tampoco la opero. Por ejemplo, si mi opi-
nión diaria es claramente larga debido a circunstancias
fundamentales, entonces estoy buscando operaciones a
largo y omito las cortas. Lo que no haría: operar contra
una señal. Entonces, si, por ejemplo, tengo una señal para
un martes de respuesta el lunes por la tarde, puedo omi-
tirla cuando las condiciones del mercado sean desfavo-
rables, pero no haría lo contrario. Por
lo tanto, siempre actúo de acuerdo
con mis estrategias y evaluaciones
actuales y nunca de manera cons-
ciente contra las señales fiables
comprobadas y encontradas.
TRADERS´: ¿Cómo hace el
seguimiento de más de 20
estrategias?
Stagge: Tengo listas de verificación
para todas las estrategias y recor-
datorios de las señales dependien-
tes del tiempo. La sobrecarga de
información de los mercados es
inmanejable y mis estrategias y pro-
cesos tienen una buena estructura.
Además, continúo trabajando en mi
modelo, aunque lo tenga probado
ATM para mantenerme al tanto del
papel que debo desempeñar, en qué
debo centrarme ahora y cuáles son
Después de la fecha de vencimiento en marzo de 2018, la entrada se realizó el lunes siguiente a las 09:00.
La posición se mantuvo hasta el viernes a las 17:45.
Fuente:
G4 A corto después de la expiración de DAX