TRADERS´ES 11

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BÁSICOS
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11.2015
Antes de profundizar en este enfoque híbrido que
propone el autor mediante la gestión del dinero y la ges-
tión de la posición, es importante entender los conceptos
básicos de la metodología. En esencia, al autor le gusta
operar los retrocesos a la dirección de la tendencia emer-
gente o establecida. En otras palabras, opera retrocesos;
si desea obtener más información de cómo hacerlo vea
nuestros artículos anteriores sobre este tema y sobre los
patrones de retrocesos específicos como la tendencia
Knockout (TKO).
Como toda operación, no importa lo bien que se haya
pensado su potencial de convertirse en una pérdida de
trading, hay que usar los límites de pérdidas en todas
las operaciones. Si la posición funciona se tomarán ga-
nancias parciales y a continuación se moverá el límite de
pérdidas a favor del movimiento. Desglosemos aún más
este tema.
Ajuste del límite de pérdidas inicial
El autor se pregunta a menudo dónde, precisamente, se
debe colocar el límite de pérdidas. Desafortunadamente,
cuando se trata del trading, no hay un lugar exacto. Ideal-
mente, debería estar lo suficientemente lejos como para
soportar la volatilidad adversa a corto plazo en el caso en
el que la tendencia se reanude, pero no muy lejos para el
caso en el que no se reanude.
Obviamente, "suficientemente lejos" y "demasiado
lejos" son expresiones arbitrarias, pero no tiene porqué
ser demasiado complejo. En primer lugar observe donde
se ha movido recientemente el mercado. Si una acción
está rebotando alrededor de 5 a 6 puntos en un día enton-
ces el límite de pérdidas se debe colocar dentro del rango
de volatilidad típico, pero es probable que se toque con
tal solo el ruido. Hay metodologías populares que sugie-
ren la colocación de los límites de pérdidas de todas las
posiciones a la misma distancia. Lo cual equivale a decir
que todos debemos vestirnos con un tamaño medio de
camisa, algo que el autor no ha hecho desde que tenía 9
años de edad.
La colocación de los límites de pérdidas es un arte y
no una ciencia. Los indicadores como el rango medio ver-
dadero, la volatilidad histórica y otra serie de ellos pue-
den ayudar a medir a qué distancia de la entrada debe
estar estadísticamente el límite de pérdidas.
Nos pueden ayudar pero como los mercados no se
distribuyen normalmente (es decir, no se adhieren estric-
tamente a las estadísticas) usted todavía va a tener que
enjuiciar dónde colocar el límite de pérdidas. La buena
noticia es que con un poco de experiencia, usted debería
ser capaz de simplemente "analizar con la vista" al mer-
cado y establecer en consecuencia su límite de pérdidas.
Obviamente, existen unas reglas de facto para los lí-
mites de pérdidas pero que pueden ser demasiado difu-
sas. El sentido común es su mejor aliado. Una vez detecta
una tendencia establecida y ve que la acción continúa
retrocediendo ¿en qué momento de la tendencia podría
probablemente fracasar debido a un posible cambio de
tendencia? Si el retroceso se dio después de la ruptura
del soporte y la acción se aleja más de la base, es muy po-
sible que la ruptura sea falsa. Para las tendencias emer-
gentes (por ejemplo, nuevas tendencias alcistas lejos de
los principales mínimos), si la acción vuelve a retroceder
y se hacen nuevos mínimos entonces la tendencia ya no
es una tendencia emergente.
Una vez más, no complique más las cosas y use el
sentido común. Si el precio está tocando demasiadas
veces sus límites de pérdidas probablemente estén
demasiado ajustados. El autor ha ayudado a muchos
traders a atrapar más tendencias y a aumentar su éxi-
to simplemente sugiriendo que relajen sus límites de
pérdidas; justo lo contrario de lo que se predica univer-
salmente. Como nota al margen, si relaja sus límites de
pérdidas y todavía se tocan con frecuencia, entonces es
posible que tenga que centrarse más en la selección de
sus valores. Véase el artículo del autor en las anteriores
ediciones "El 1x1 de Stock Picking" y manténgase al tan-
to de los próximos artículos de esta serie que hablarán
de una adecuada selección de valores. Si una buena de-
fensa es de vital importancia, a veces un buen ataque es
la mejor defensa.
Cuanto más tiempo mantenga la posición, más amplio debe ser su límite de
pérdidas.
Fuente:
G1) Límite de pérdidas vs. tiempo hasta cierre