TRADERS´ES 02

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PERSPECTIVAS
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02.2015
Expansión cuantitativa
¿Es la panacea para el euro y la zona euro?
Después de los acontecimientos dramáticos del segundo semestre de 2014 no hay duda de que la
macro global ha vuelto. El panorama general de la economía, la política y su efecto en los mercados son
de nuevo el centro del escenario. Europa comenzó el 2015 tambaleándose al borde de una recesión
deflacionaria. El BCE no quería lanzar el programa de expansión cuantitativa (Quantitative Easing - QE)
en su integridad, pero para relajar el aumento de presión, en su reunión de enero tuvo que anunciar un
programa de expansión cuantitativo de € 60 mil millones mensuales en compras de activos que durará
desde marzo 2015 a septiembre 2016.
» ¿Será el programa completo de expansión cuantitativa
realmente la panacea para los problemas de Europa?
Europa comienza a parecerse mucho a Japón, la cual
ha sufrido durante los últimos 20 años un fuerte estan-
camiento económico, con tasas de interés cero y el uso
continuo de programas de QE. Desde 2001, Shinzo Abe es
el último líder que trata de despertar al gigante dormido,
que todavía sigue siendo la tercera economía más grande
del mundo. Sin embargo, 2 de sus 3 políticas principales
todavía tienen que llegar a sus objetivos. La primera, la