Por: IG Bróker de trading online
¿Qué esperar? Análisis técnico y fundamental
En este artículo analizamos a la compañía , veremos qué podemos esperar de su negocio de cara al final de 2021 y en adelante y veremos también cuál es el aspecto técnico de sus acciones.
Análisis fundamental de BBVA.
BBVA es un banco mayoritariamente minorista y comercial, con la banca corporativa y de inversión formando una parte más pequeña del negocio general. A pesar de su origen español, BBVA genera tres cuartas partes de sus beneficios en mercados emergentes, especialmente México, que aporta casi la mitad del beneficio neto de BBVA.
La empresa se engloba dentro del sector de servicios financieros en la industria de bancos diversificados.
El estilo de acciones lo podemos calificar como de gran valor. Su año fiscal termina en diciembre y cuenta con un total de 111 322 empleados.
En el año 2020, la empresa tuvo unos beneficios de 2647 millones de euros, sin embargo, para este año 2021, esperamos que obtenga un beneficio de 3604 millones de euros, lo que significaría un aumento del 36,15% con respecto al año pasado.
En cuanto a ingresos, se espera un total de 20 267 millones, un 30,85% más que los 15 488 que tuvo en 2020.
En sus próximos resultados del último trimestre que publicará el 29 de octubre, se espera un beneficio por acción de 0,1548 euros, resultados un 8,94% inferiores a los 0,17 euros que tuvo en el mismo trimestre de 2020 y en cuanto a ingresos, se esperan que sean de 5650 millones lo que en caso de confirmarse serían un 0,17% menos que los 5660 millones que tuvo en el mismo trimestre del año anterior.
A pesar de que los resultados serán inferiores a los del mismo trimestre del año pasado, en el cómputo global del año, están siendo muy superiores.
Cotiza a un PER de 6,7 veces, por debajo de su industria que es de 11,95. Su margen neto en los últimos doce meses es del 27,59%. La rentabilidad de los activos (ROA) en los últimos doce meses es del 0,96% y la rentabilidad de la inversión (ROI) es del 12,74%, superior a la de su industria que es del 10,28%.
Su ratio de precio/valor contable se sitúa en 0,84, por lo que estaría cotizando barata.
El consenso de analistas marca un precio objetivo de consenso en los 5,96 euros, con 12 recomendando comprar, 11 se mantienen neutrales en el valor y 4 recomiendan su venta. En la parte alta del rango de recomendaciones el mayor precio objetivo se marca en 7,20 euros.
A nivel de valoración, yo marcaría un valor teórico intrínseco en los 7,80 euros, por lo que estaría cotizando con un margen de seguridad de alrededor del 28%.
En el momento de escribir estas líneas cotiza en 5,78 euros por lo que estaría por debajo del consenso y del rango alto de los analistas, y muy por debajo de mi valor calculado, lo que indica que podría estar infravalorada por fundamentales.
Además, a mediados de septiembre la compañía indicó que volvería a pagar un dividendo a cuenta en efecto de 0,08 euros por acción a cargo de los resultados de 2021 después de que el BCE haya levantado las restricciones.
El banco dijo que retomará una política de dividendos «predecible» y «sostenible», con un pago del 100% en efectivo, equivalente al 35% y 40%.
El BBVA también anunció en septiembre un programa de recompra de acciones de hasta el 10% de su capital en circulación.
H2: Análisis técnico de BBVA
Las acciones de BBVA se revalorizan un 185,83% desde los mínimos de septiembre de 2020, a medida que la economía ha mejorado gracias a las reaperturas impulsadas por las vacunaciones.
Tras una ligera corrección del 11,50% desde los máximos del 12 de agosto, la cotización de BBVA se ha recuperado generando nuevos máximos en los 5,99 euros, nivel desde el cual se ha tomado un descanso en las subidas.
Desde mediados de noviembre del año pasado que dejó un hueco de escape alcista, su cotización cotiza dentro de un canal alcista perfectamente delimitado.
El primer soporte pasa los 5,50 euros y el siguiente, por debajo de la media de 200 se sitúa en los 5,24 euros. Mientras la tendencia siga vigente y cotice por debajo de su valor teórico intrínseco, únicamente podríamos ser positivos en el valor, además, nos encontramos en un entorno económico de fuerte inflación que tensa las rentabilidades de los bonos y aumenta los tipos de interés reales del mercado, situación perfecta para que los bancos aumenten sus rentabilidades.
H2: ¿Por qué desembolsar 5,8095 euros a los que cotiza ahora la acción si puedo hacer lo mismo con un desembolso menos del 10% operando con Turbo24?
Si nosotros quisiéramos invertir en BBVA, podríamos hacerlo de dos formas, comprando las acciones de contado y por lo tanto, desembolsando 5,8025 euros por acción (en el momento en que se escriben estas líneas) o haciéndolo a través de Turbo 24, lo que supondría un desembolso de menos del 10%, siendo la ganancia o pérdida potencial exactamente la misma.
Pongamos un ejemplo. Imaginemos que queremos comprar 100 acciones a 5,8030 euros, lo que supone una inversión de 580,30. Imaginemos también que quiero poner un stop de pérdidas en 5,33 euros, con lo que en caso de que saltase el stop, la pérdida fuese (5,8030 – 5,3323 = 0,4707 euros)
Ahora supongamos que hacemos la misma operación con Turbo 24, lo equivalente en seria comprar 10 a 5,207 euros cada uno, el valor nominal es 580,25 euros (equivalente a la exposición indicada antes con la operación al contado), pero lo que nosotros depositamos son 52,07 euros (10 Turbo 24 a 5,207 euros por Turbo = 52,07 euros).
Si la operación va a favor, ganamos un montante similar (no exactamente igual) operando en acciones de contado que con Turbo 24 en términos absolutos, pero sin embargo, en términos de relativos (de rentabilidad), obtenemos una rentabilidad mucho mayor operando con Turbo 24, sin asumir además, el riesgo divisa en caso de invertir en acciones extranjeras, ya que los Turbo 24 siempre van a cotizar en euros.
Supongamos que las acciones sube hasta 6,50 euros y ahí decido vender con beneficios. La ganancia por acción es de 6,50 – 5,8030 euros a las que compramos las acciones = 0,697 euros, si teníamos 100, la ganancia total son 69,70 euros.
De esta forma, la rentabilidad es del 12,01% para acciones de contado (69,50 ganados / 580,30 euros invertidos). Si esta misma operación la realizamos con Turbo 24 y las acciones de cotando llegan a cotizar a 6,50 euros, el precio del turbo 24 aproximadamente de 12,127 euros, precio obtenido de la calculadora de Turbo de IG). Entonces la ganancia total por cada turbo sería 12,127 – 5,207 euros = 6,92 euros.
En este caso, la ganancia bruta serían 69,2 euros, es decir 10 Turbo24 * 6,92 euros de ganancia por turbo. Ganancia prácticamente igual que operando con acciones de contado.
Sin embargo, en términos de rentabilidad, con Turbo 24 es mucho mayor, ya que la rentabilidad será 69,2 euros de ganancia / 52,07 euros invertidos = 132,89%, con la ventaja de que con los Turbo 24 siempre hemos tenido la pérdida máxima garantizada a esos 52,07 euros que desembolsamos al inicio, al ser el nivel de knock out un stop garantizado y, esto es así incluso si hubiese huecos de mercado en nuestra contra, algo que no ocurre con las acciones al contado, que se puede perder más de lo que inicialmente se esperaba.
Esto simplemente es un ejemplo de operativa, y en ningún caso debe ser considerado como una recomendación de compra o venta.