TRADERS'ES 07/08_2020

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51 TRADERS´ 07/08.2020
ESTRATEGIAS
Plan A: acciones estables del DAX
La estrategia de inversión inver-
tirá principalmente en acciones
estables del DAX, explotando así
la anomalía de bajo riesgo. Lo cual
se debe a que varios estudios cien-
tíficos demuestran que se puede
lograr un rendimiento superior al
promedio a largo plazo con partici-
paciones de bajo riesgo. Además,
las acciones de baja volatilidad caen
con menos brusquedad en el caso
de una caída del mercado de valores
y, además, tendrán una menor recu-
peración a posteriori. Sin embargo,
también hay fases de mercado en
las que las acciones estables pare-
cerán lentas y serán superadas por
las más fluctuantes. En tales casos,
se requiere mucha disciplina para
evitar dejarse llevar por la euforia.
Según el Plan A, invertiremos en un
máximo de 3 acciones estables del
índice de referencia alemán DAX. Una
acción estable debe ser una de las 3
acciones con la volatilidad más baja
cuando entró a formar parte del índice
y se venderá tan pronto como deje de
ser una de las 4 acciones con la vola-
tilidad más baja. La volatilidad histó-
rica de la acción se calcula a lo largo
de 780 días de negociación, lo que
corresponde a 3 años. El rendimiento
de esta estrategia de inversión, que
hemos denominado “Acciones esta-
bles del DAX “, se muestra como una línea roja en la Figura
1. Con un rendimiento anual de 8.8 % desde 2000, es
bastante sólida ya que el DAX por sí mismo ha logrado un
rendimiento anual de 1.9 % durante el mismo período. Este
enfoque también supera claramente al DAX en términos
de índices de riesgo, aunque una disminución provisional
máxima en el capital de inversión de alrededor del 45 %
ciertamente aún nos deja margen de mejora.
Promedio de 200 días
Para determinar cuándo se usa el Plan A y cuándo se usa
el Plan B, utilizaremos el promedio móvil de 200 días.
Si el DAX está por encima de su promedio de 200 días,
supondremos que estamos en una tendencia alcista
en el mercado de valores alemán e invertiremos en
acciones estables (Plan A). Si el DAX cae por debajo de su
promedio de 200 días, asumimos una tendencia bajista y
Comparación del rendimiento de la estrategia final (línea azul) con el DAX (línea gris) y los pasos
intermedios de la estrategia de inversión.
Fuente:
G1 Comparación del rendimiento de las acciones estables del DAX
El período de prueba abarcó más de 20 años, del 01/01/2000 al 31/03/2020.
Fuente:
T1 Comparación de resultados de inversión
Cada estrategia secundaria recibirá un tercio del capital de inversión.