TRADERS´ES 07/08

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ESTRATEGIAS
58 TRADERS´ 07/08.2018
Resumen de la estrategia
En este artículo hemos explicado los pasos más impor-
tantes de la estrategia de impulso según Andreas Clenow.
La cual se basa en reglas claras, por lo que no hay posi-
bilidad de maniobrar discrecionalmente. Se pueden
encontrar más detalles, ejemplos de gráficos y tablas
de clasificación en el libro mencionado. En este punto,
nos gustaría resumir brevemente los puntos individuales
y nombrar los parámetros exactos para su aplicación
en el mercado de los EE. UU. De acuerdo con las reglas
descritas en el libro:
• Clasificación basada en el valor de regresión expo-
nencial durante 90 días multiplicado por el coefi-
ciente de determinación correspondiente
• Filtros: solo acciones por encima de la media (de 100
periodos) que no tuvieron un hueco superior al 15 %
durante el período de clasificación
Marko Gränitz
El Dr. Marko Gränitz es escritor y conferen-
ciante en el campo de la investigación del
mercado de capitales y realiza entrevistas a
traders en todo el mundo. En su blog, propor-
ciona información sobre los nuevos hallazgos
de la investigación de la estrategia de impul-
sos y otras anomalías del rendimiento en
• Calcular el tamaño de la posi-
ción: valor de la cuenta x 0.1%
(factor de riesgo) / ATR (20)
• Tenga en cuenta la fase de
mercado: ¿S&P 500 a través de la
media (de 200 periodos)?
• Compre valores en orden descen-
dente de la lista de impulso
hasta que esté completamente
invertido
• Reequilibre 2 veces al mes
durante un día específico de la
semana
• Criterio de salida: por debajo
del 20 % superior de impulso
o por debajo de media (de 100
periodos)
La estrategia no necesita mantener
exactamente estos parámetros.
Valores similares y conceptos de aplicación comparables
también funcionan. Por ello, la estrategia es robusta y no
necesita estar excesivamente optimizada.
Conclusión
La estrategia de impulso de Andreas Clenow se basa en
la simple idea simple de descuidar la información inter-
minable del mercado de valores y centrarse tan sólo en
la base del movimiento del precio para decidir. A dife-
rencia de la mayoría de los instrumentos técnicos, la
existencia de un impulso es demostrable realmente. El
efecto funcionará previsiblemente en los mercados a
futuro porque se basa (entre otras cosas) en los efectos
básicos del comportamiento humano. Pero eso no signi-
fica que sea fácil apegarse a esta estrategia. El desa-
rrollo del rendimiento a lo largo del tiempo es bastante
volátil e incluso se pueden llegar a tener años con
pérdidas. Idealmente, los altos retornos se logran en los
mercados alcistas, y con menos posibilidades se podrá
ganar en los mercados bajistas, lo que nos llevaría a
obtener rendimientos positivos a más largo plazo. Para
tener una mejor idea de la implementación real, Clenow
dedica un buen tercio de su libro a un análisis del rendi-
miento anual. Durante el período de 1999 a 2014, muestra
el movimiento de cada año individual y describe cómo
la implementación fue diseñada técnica y psicológica-
mente. Este es un capítulo muy valioso para cualquiera
que quiera experimentar de primera mano lo que se
siente al implementar realmente esta estrategia a toda
velocidad.
El gráfico muestra la curva de capital simulada del modelo impulsivo desde el año 2000.
Fuente: Andreas Clenow
G5 Curva de capital de la estrategia de impulso
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