TRADERS´ES 05

57 / 72

BÁSICOS
57
distribución sería lo contrario: donde los profesionales
venden de forma masiva sus posiciones con la intención
de debilitar la demanda y crear una fase bajista en el
mercado.
La clave fundamental para detectar el comienzo de
una campaña es el incremento en el volumen nego-
ciado, que generalmente ocurre mientras el mercado
está en tendencia (alcista o bajista). Esto nos lo indi-
ca la presencia de un alto número de transacciones en
zonas determinadas, donde eventualmente una de las
dos partes (compras o ventas) se ven absorbidas por
su contrapartida.
A partir de aquí comienzan una serie de eventos que
se desarrollan dentro del rango de trading que os mos-
traré en esta esquemática básica de acumulación. Que,
aunque no ofrece todas las posibles variaciones en la
anatomía de un TR, sí proporciona una representación de
los principios de Wyckoff. (Ver figura 1).
Análisis del S&P 500 con la metodología Wyckoff
En el gráfico vertical mensual (Figura 2) se puede apre-
ciar una re-acumulación con su respectivo aumento de
volumen en la pequeña corrección de octubre del 2014
(SC). Posterior a esto tenemos el AR que delimita la parte
superior del TR. El ST vino a continuación confirmando el
soporte previo hecho con el SC, con lo cual teníamos una
fase A que había cumplido su objetivo. La fase B trans-
curre con su respectivo balance de oferta y demanda. En
la fase C tenemos un Spring (SPR) No.2 ejecutado sutil-
mente (poca profundidad y volumen relativamente lige-
ro) denotando poca oferta restante. Con un JAC o SOS en
toda regla (vela de rango amplio cerrando en máximos y
gran volumen) culmina esta fase dándole paso a la D. En
esta podemos ver un retroceso o BU a la zona de sopor-
te (anterior resistencia) para reiniciar
su tendencia alcista y dar paso a la
fase E.
El gráfico de punto y figura (Figu-
ra 3) captura muy bien esta re-acu-
mulación. Este gráfico es llamado de
causa y efecto y revela la envergadu-
ra de la causa (formación horizontal)
y su posible efecto o extensión (mo-
vimiento vertical).
El conteo horizontal de esta re-
acumulación nos da una proyec-
ción de desplazamiento a niveles de
2.882.50 en el que debíamos estar
atentos ante un posible punto de in-
flexión. Lo curioso del caso es que
este techo estaba apenas unos puntos más abajo, es-
pecíficamente en 2878.50, sin una aparente distribución
por parte del profesional y sin evidencias claras el precio
cae. Es aquí donde cobra fuerza la frase: “en máximos
históricos el profesional no suele vender de forma masi-
va”, con lo cual puede darse una distribución sin clímax
de compra, lo que definiríamos como una retirada de la
demanda. ¿Y qué ocurre si se retira la demanda? El precio
cae por el principio de la ley de la oferta y la demanda.
En el gráfico vertical diario (figura 4) podemos apre-
ciar esta caída y el posible inicio de una nueva esquemá-
tica. El Selling Climax (SCX) ocurre una vez el mercado
rompe la tendencia alcista con un aumento repentino de
volumen: advertencia de un probable soporte e inicio
de la fase A de un rango de re-acumulación. La clásica
secuencia viene a continuación: AR delimitando la parte
alta del rango y el ST que llega al menos al 50% del rally.
Posterior al ST, el precio alcanza de nuevo la resistencia
formada por el AR respetando el nivel y regresando al
rango. Si estamos ante una fase A tanto para un mer-
cado alcista o bajista, la absorción en el soporte del SC
debe ser evidente confirmando que se está iniciando
una fase B.
Por ahora sabemos que la fase B esta en formación
y que señalará el camino hacia el siguiente movimiento.
A partir de ahora las características del precio y volumen
confirmarán si el rango es de re-acumulación o, por el
contrario, de redistribución. De momento es demasiado
pronto para saberlo. La clave está en esperar con pacien-
cia la formación de las fases que vendrán a continuación
y actuar sin miedos tanto si estamos dentro o fuera del
mercado.
Os emplazo a seguir indagando en el análisis técnico
y mano firme a la hora de tomar vuestras decisiones. «
Gráfico vertical en el que se evidencia el comienzo de una esquemática de re-acumulación, con una fase A
completada y una fase B en construcción.
Fuente:
G4) Gráfico vertical diario del S&P500