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ESTRATEGIAS
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También se puede crear un back spread para
operar una disminución esperada del precio.
Nombre de la
estrategia:
back spread del ciclo de ganancias
Tipo de estrategia:
direccional
Horizonte temporal:
gráfico diario (30-90 días)
Configuración:
precio de la acción> $40, VI baja después de los
resultados, la situación de análisis técnico de
“dentro o fuera”, con el vencimiento de las opcio-
nes debería ser posterior al vencimiento del plazo
de resultados. Evite los valores no líquidos
Entrada:
A largo: vender una opción de compra en el
dinero y comprar 2 (o más) opciones de compra
fuera del dinero. A corto: Vender una opción de
venta en el dinero y comprar 2 (o más) opciones
de venta fuera del dinero
Gestión de la
posición:
utilice los precios objetivos y los niveles de los
gráficos como entradas y salidas
Toma de beneficios:
Con alta VI y alrededor de 1-1,5R como beneficio;
mientras se permite una pérdida de un max. de
0.5R
Gestión del riesgo
y dinero:
la pérdida máxima se define mediante la selección
de los precios de ejercicio. Max. 1% de riesgo por
operación (= 1R)
Promedio de señales:
1-5 por semana según el ciclo de resultados
Proporción media de
aciertos:
60-75%
Instantánea de estrategia
podría funcionar. Si el precio baja, la pérdida máxima
estaría limitada, independientemente de cuánto cai-
ga el precio de Netflix. Nuestra operación se cerró el
10.01.2018 cuando aún restaban 9 días de plazo. Netflix
tuvo un rally impresionante, y el back spread comprado
obtuvo $1,281, o lo que es equivalente, 1.2 R-múltiplos.
Gestión de los back spreads.
Si el precio toma la dirección esperada, se debe hacer
seguimiento de la operación una vez al día. Si tan solo se
da un movimiento moderado, existe el riesgo de que el
spread se mueva a la zona de pérdidas. A medida que los
beneficios del back spread aumentan por la VI, se com-
pensa el modesto movimiento del escenario del ciclo de
resultados. Usándolo se puede ganar tiempo. Si la VI se
va a más del 65% de su último máximo durante la opera-
ción, tomaremos la decisión dependiendo del precio de
las acciones.
Para tomar dicha decisión, también deberíamos con-
siderar los niveles de los gráficos técnicos, como las re-
sistencias y los soportes. Dependiendo del vencimiento
temporal, es recomendable cerrar ganancias en este tipo
de operaciones al entrar en el rango de 1 a 1.5 R por con-
trato, donde 1R corresponde a la pérdida máxima posi-
ble. Las pérdidas deben limitarse a un máximo de 0.5 R.
En cualquier caso, la operación se debe cerrar antes de
los resultados.
Venta de back spread por caídas de precios
También se puede crear un back spread para operar una
disminución esperada del precio. Si encuentra una ac-
ción con VI predecible, podrá configurar un back spread
con opciones de venta cuando se de una situación técni-
ca clave. En su software de trading, podrá seleccionar los
precios de ejercicio apropiados dentro de la cadena de
opciones en función de los precios. Cuanto mayor sea la
prima recibida, menor será la pérdida máxima posible.
Los puntos de equilibrio se acercarán más con una prima
más alta, lo que hace que la zona de pérdidas sea más
pequeña.
Conclusión
Los back spread inversos permiten que el movimiento de
la volatilidad implícita y el subyacente se puedan usar so-
bre un ciclo predecible. Incluso con un pronóstico equi-
vocado, en el caso ideal se podría generar una pequeña
ganancia. El riesgo está definido y se podrá gestionar du-
rante todo el proceso de trading.
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