TRADERS´ES 07

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ESTRATEGIAS
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07.2015
consecuencia del carácter estático del índice de fuerza:
recordemos que éste muestra los datos en términos por-
centuales, y por tanto tiene un valor máximo de 100 y un
valor mínimo de 0, mientras que la acción del precio no
presenta límites. Esto da lugar a señales de divergencia
que no deberían de serlo.
En el gráfico 1 observamos uno de estos casos apli-
cado al gráfico diario de Yahoo!. A finales de 2012, el RSI
inicia un movimiento de retroceso que le lleva a cambiar
su pendiente de alcista a bajista. Entretanto, la acción de
Yahoo! mantiene la pendiente positiva (punto A). Sin em-
bargo, no hay síntomas de debilitamiento y la tendencia
compradora se mantiene. Esta situación viene inicial-
mente de una zona de congestión duradera, de la cual
sale al romper el umbral de los 16$. Esto supone un punto
de fuga que se extiende durante todo el inicio de 2013. El
problema del RSI es que el crecimiento es tan progresivo
que le lleva a tocar los niveles de máximo crecimiento
mucho antes de que el impulso empiece a debilitarse, lo
que lleva a la situación de fallo de la divergencia. Lo ideal
en este caso sería que el RSI hubiera podido subir más
allá del 100%, de manera que el aumento de la presencia
bajista durante la zona del punto A no afectara a la línea
de tendencia y mantuviese la pendiente alcista.
Dicho de otro modo, sería intere-
sante que el índice se moviera en la
misma escala que el precio, de esa
forma no estaría limitado por am-
bos extremos y su comparación con
la acción del precio podría ser más
efectiva. A esta reflexión nos lleva
Leon Wilson, el cual propone una va-
riante del RSI aplicada directamente
sobre el precio al que pasó a llamar
Relative Price Channel.
El indicador Relative Price Channel
La variante de Wilson del Relative
Strength Index consiste en aplicar los
cálculos derivados del estudio del ín-
dice de fuerza pero en base al precio
actual. Para ello, establece una serie
de niveles de sobrecompra y sobre-
venta que calcula determinando la va-
riación entre el valor en cada momen-
to del RSI respecto a los niveles de
sobrecompra y sobreventa, y poste-
riormente trasladando dicha variación
como una proporción del precio. Por
ejemplo, si la variación media entre el
RSI y el nivel 70 es de -5 puntos, esto quedaría reflejado
aplicando un +5% al precio del activo. Si la variación media
entre el RSI y el nivel de 30 es de +12 puntos, esto quedaría
reflejado aplicando un -12% al precio del activo. Como ve-
mos, se suma o se resta en sentido opuesto al signo de la
variación media. Si vamos colocando estos porcentajes por
encima y por debajo del precio, terminaremos obteniendo
una especie de canal de precios similar a las Bandas de Bo-
llinger que va variando conforme cambia el valor del RSI.
Además, Wilson propone aplicar un segundo canal
intermedio que simule una especie de zona neutral o de
incertidumbre. Esta zona se calcularía de la misma forma
que hemos indicado antes, con la particularidad de que
los valores usados en este caso serían 55 y 45, es decir,
se crearía un umbral en torno al 50% de la fuerza relativa.
El resultado sería una nube de puntos que simularía
hasta 5 zonas de influencia:
1) La zona situada por encima del canal superior (lla-
mado Upper Channel) sería la zona de sobrecompra
(Overbought). Cuando el precio se sitúa en esta zona
se considera que el mercado está sobrecomprado y
lo normal es que acabe retrocediendo (sin que ello
implique una pérdida del control alcista).
En éste gráfico de Apple Inc. diario hemos aplicado el RSI clásico y el RSI de Wilson sobre el precio (Relative Price
Channel). En junio de 2014 se produce una ruptura de la zona de sobrecompra (Overbought) que queda reflejada en
ambos indicadores. El RSI clásico inicia una fase decreciente como consecuencia del carácter estático de la región
de sobrecompra. Esto genera una divergencia respecto del precio. Sin embargo, el canal no se ve afectado y man-
tiene una pendiente ascendente. El movimiento alcista se consolida, lo cual queda patente al mantenerse el precio
dentro del canal alcista (Upper Channel). Sin embargo, esta situación no se ve reflejada en el indicador clásico.
Fuente: Visual Chart
G2) Relative Price Channel en Apple Inc. Diario