TRADERS´ES 04

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04.2015
tiene toda la información. En referencia a la figura 1, Cali-
thera Biosciences (CALA), compañía relativamente nueva
(OPA = IPO) rompe (1) y se va tras sus límites más del
200% en tan sólo unos días.
En realidad, no tiene por qué ser siempre nuevas re-
velaciones tecnológicas que vaya a resolver los proble-
mas del mundo. Podrían ser burritos,
una nueva saga de películas o inclu-
so ropa cómoda de ejercicio para
personas como el autor de este artí-
culo, que ha comido demasiados bu-
rritos. Las empresas más pequeñas,
aún por descubrir, son más ineficien-
tes. Como se puede ver en CALA, los
nuevos temas también tienden a ser
más ineficientes.
Mercados eficientes -
un terreno de juego atestado
En un mercado eficiente, todo tiene
un precio. Cuantos más participantes
haya, más traders se anularán entre
sí. Estos mercados están super ana-
lizados y sobre operados. Es un cam-
po de juego lleno de gente. Como re-
gla general, cuanto más grande es la
capitalización del mercado, mayor será la eficiencia de di-
cho mercado. Las acciones de gran capitalización tienden
a estar bien vistas en Wall Street ya que tienen muchos
analistas que la siguen. Sus fundamentos están siempre
bajo el microscopio. Continuamente se leen todas las no-
ticias de la compañía.
A medida que se descubren, las acciones de menor
capitalización son más propensas a hacer grandes mo-
vimientos ineficientes. De vez en cuando las acciones de
gran capitalización pueden hacer movimientos muy in-
eficientes y mantenerse en tendencia por algún tiempo.
Aunque en general, las acciones de menor capitalización
son más propensas a realizar grandes movimientos de
tipo ineficiente.
¿Conocido o desconocido?
Las compañías bien conocidas tienden a ser más eficien-
tes. Así, los grandes nombres como Coca-Cola (KO) y
Pepsi (PEP) son más eficientes que Sky People Fruit Juice
(SPU). En referencia a la figura 2, note que aumenta la
eficiencia cuanta más información se conozca.
Fundamentos cuantificables
Una macro cuantificable también puede aumentar la efi-
ciencia de una acción. Por “cuantificable” el autor se re-
fiere a su macro real y no a la esperanza de realizar sólo
algunas ganancias a futuro. Si conocemos prácticamente
toda la macro de una gran empresa madura de alta capi-
talización, incluyendo elementos tales como los ingresos,
CALA, una nueva área de investigación (Oferta pública de venta = IPO) rompe (1) y tiene un rally hasta el 200%
en sólo unos días.
Fuente: Telechart Platinum
G1) Calithera Biosciences (CALA)
La figura muestra varias de las características típicas de las acciones eficientes
e ineficientes.
Fuente:
G2) Acciones ineficientes vs eficientes
Ineficiente
Eficiente
Gran capitalizaciónConocido
Pequeña capitalizaciónDesconocido
Alta volatilidadSin fundamentales
Baja volatilidadFundamentales