TRADERS´ Guía de inversión en la Bolsa

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Guía de inversión en la Bolsa
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Ventaja 2: No necesito usar Stop-Loss
¿Cuántas veces ha comprado una acción y el precio le
ha saltado el stop para, a continuación, girarse y reto-
mar la dirección que Ud. había pronosticado?
Seguro que muchas.
Gracias al uso de spreads de opciones, en concreto a
las técnicas de “ajustes spreads”, no necesita colocar
“stop-loss” en sus operaciones.
Ventaja 1:
No es necesario predecir el movimiento del precio
Cuando operamos futuros, acciones o cdf’s, tenemos
que acertar el movimiento del precio para generar
beneficio, ya sea largo o corto, pero expuestos 100%
direccionalmente.
Con las opciones no necesitamos acertar qué hará el
precio, pues tenemos la capacidad de trabajar rangos
y hacer que el tiempo trabaje a nuestro favor.
Veamos un ejemplo sencillo con
el siguiente gráfico del ETF SPY
(S&P500).
El SPY cotiza en 213. Un operador
direccional tendría que apostar por
una dirección, o comprar (ponerse
largo) o vender (ponerse corto),
y esperar a que el precio le dé la
razón.
Con opciones, puedo generar un
spread, por ejemplo una Bull Put
Diciembre 200-195, por la que
genero un crédito de $50 por
contrato.
El Bull Put Es un spread alcista que
se forma vendiendo una opción
put (short put) a un strike deter-
minado, generalmente “at the
money” (en el dinero) o “out the
money” (fuera de dinero), y a con-
tinuación comprando una opción
put (long put) a un strike más ale-
jado. Ambas opciones tienen la
misma expiración.
Con esta estrategia, mi objetivo es
que el SPY termine por encima de
200 en la expiración de diciembre,
lo cual tiene un 90% de probabili-
dades de que eso ocurra.
El precio podrá subir, podrá
moverse lateral o incluso podría
llegar a caer hasta un 6% y mi
estrategia aun así generaría el
máximo beneficio, en concreto un
10% sobre margen.
Este es un claro ejemplo de que no
necesito acertar qué hará el pre-
cio para obtener beneficio, gra-
cias a la capacidad de las opciones
de beneficiarse con el paso del
tiempo.
Evolución del precio del ETF SPY. Para que la estrategia obtenga el máximo be-
neficio, el SPY debe cerrar en la expiración de diciembre por encima de los $200.
Fuente:
G1) Gráfico de precio del ETF SPY
Evolución del beneficio y pérdida de una estrategia con opciones, con ajustes
spreads.
Fuente:
G2) Curva Beneficio/Pérdida de una Estrategia con Opciones